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세계 반도체 기업들이 파크시스템스 원자현미경(AFM)에 러브콜을 보내고 있다. AFM이 차세대 패키징 기술인 하이브리드 본딩 공정에서 필수 검사장비로 부상하고 있기 때문이다.

12월13일 조상준 파크시스템스 전무는 디일렉 인터뷰에서 “하이브리드 본딩을 준비하고 있는 주요 반도체 기업들과 원자현미경(AFM)의 도입을 위해 논의 중”이라며 “일부는 테스트 장비를 도입한 상황”이라고 말했다.

하이브리드 본딩을 준비하는 기업은 삼성전자, SK하이닉스 등을 비롯해 대만의 TSMC, 미국의 마이크론, 일본의 키옥시아 등이 있다. 하이브리드 본딩은 범프나 와이어가 기판과 칩을 연결하는 방식이 아닌 구리와 구리가 직접적으로 연결되는 방식이다. 데이터 입출력(I/O) 갯수를 기하급수적으로 늘려 칩의 성능을 고도화하기 위한 방법이다. 

기술의 성공은 평탄화 작업(CMP)에 달렸다. 면과 면이 얼마나 잘 밀착되느냐가 기술의 성패를 가르기 때문이다. 여기서 AFM의 탐침이 웨이퍼나 다이 위를 훑으며 평탄화 정도를 정밀하게 분석해준다. AFM은 빛이나 전자 등을 이용해 대상을 간접적으로 측정하는 기존의 현미경들과 달리, 탐침을 이용해 대상을 직접 측정한다. 촉각을 극대화해 나노 단위의 초근접 거리에서 전기적∙자기적 성질 등을 계측한다. ‘제3세대 현미경’으로도 불린다.

조 전무는 “AFM은 아직 초기 단계에 불과한 상태”라며 “향후 개발할 수 있는 분야가 무궁무진하다”고 말했다. 하이브리드 본딩뿐만 아니라 응용처가 크게 늘어날 수 있다는 것이다.

현재 납품되는 AFM 중 연구용이 차지하는 비율은 3분의 1, 산업용은 3분의 2다. 조 전무는 ”하이브리드 본딩 장비 관련 매출은 내년부터 본격 반영될 것”이라며 “초기 비중은 크지 않을 수 있지만 꾸준히 증가해 3년 내 전체 매출의 40% 이상을 차지할 것으로 본다”고 내다봤다.

파크시스템스는 1997년 설립됐다. 세계 최초로 AFM을 상용화한 박상일 박사가 대표이사로 자리한다. 탄탄한 원천기술은 반도체 업황 영향으로 장비사들에 미치는 보릿고개에도 끄떡없다. 올해 3분기 매출은 414억, 영업이익은 87억이다. 전년 동기 3분기 매출은 324억원, 영업이익은 55억원이다. 각각 28%, 58% 올랐다.

조 전무는 “올해 매출은 1700억원 규모로 예상된다”며 “현재 매출 대비 약 13%를 R&D에 투자 중"이라며 "지속적인 연구개발(R&D)을 통해 계속해서 기술 격차를 벌릴 것”이라고 말했다.

NH투자증권은 11월7일 파크시스템스에 대해 4분기 분기 최대 실적이 예상된다며 목표주가를 26만원에서 28만원으로 상향 조정했다. 투자의견은 매수를 유지했다.      

파크시스템스의 3분기 매출액은 전년 동기 대비 27.7% 증가한 414억원, 영업이익은 59.9% 상승한 87억5000만원으로 시장의 예상치를 하회했다.       

류영호 NH투자증권 연구원은 "시장 기대에 미치지 못하는 실적은 일부 수출 장비의 지연 때문"이라며 "지연된 매출은 4분기에 인식될 예정인 만큼 연간 및 하반기 실적 전망은 유지한다"고 전했다.       

이어 "예정된 장비 출하가 정상적으로 이뤄진다면 4분기 매출액은 전년 동기 대비 43.5% 상승한 603억원으로 분기 최대 실적을 달성할 것"이라며 "3분기에도 양호한 수주를 확보한 것으로 예상되는 만큼 당분간 안정적인 실적이 유지될 것으로 예상한다"고 말했다.       

류 연구원은 미세화 공정에서 AFM(원자현미경) 기술의 필요성이 증가하고 있고, 적용 범위 확대가 가시화되고 있다고 분석했다. 이에 그동안 파크시스템스의 약점으로 지적받은 AFM의 적용 범위 한계도 점진적으로 해소될 것으로 전망했다.       

그는 "고객사 수주 및 테스트가 원활하게 진행되고 있어 향후 회사의 성장의 원동력이 될 것"이라며 "특히 테스트 시장에서도 장비들이 주목받기 시작하면서 다양한 성장 옵션을 갖출 것으로 기대한다"고 말했다.      

올 3분기 연결기준 매출액은 413.75억으로 전년동기대비 27.68% 증가. 영업이익은 87.48억으로 59.93% 증가. 당기순이익은 63.43억으로 0.43% 증가. 

연결기준 3분기 누적매출액은 1117.36억으로 전년동기대비 12.48% 증가. 영업이익은 219.52억으로 23.61% 증가. 당기순이익은 224.55억으로 35.51% 증가. 

파크시스템스 주가가 들썩이고 있다. 9월7일 한국거래소에 따르면 전 거래일 1.60% 올라 17만 1500원에 거래를 마감했다.

파크시스템스가 기존 강점인 원자현미경(AFM) 기술력을 바탕으로 반도체 후공정 시장 진출을 본격화하며 새로운 성장 동력 확보에 나서면서 주가에 훈풍을 불어 넣고 있는 것으로 보인다.

파크시스템스는 기존의 연구용 AFM 시장에서 벗어나, 반도체 후공정 공정에 AFM 기술을 적용하여 새로운 성장 동력 확보에 박차를 가하고 있다.

파크시스템스의 독보적인 AFM 기술력은 반도체 후공정 공정에서 미세한 표면 분석 및 결함 검출에 있어 높은 정확도와 효율성을 제공한다. 이를 통해 반도체 품질 향상 및 생산성 증대에 기여할 것으로 기대된다.

반도체 시장의 지속적인 성장과 함께 후공정 공정의 중요성이 더욱 부각되면서, 파크시스템스의 AFM 기술에 대한 수요가 증가할 것으로 전망된다.

파크시스템스는 나노계측장비 분야의 선두주자로 떠오르고 있다.  원자현미경 분야에서 독보적인 기술력을 보유하고 있다.

글로벌 시장 진출을 위해 미국 캘리포니아, 일본 도쿄, 싱가포르에 현지 법인을 설립하고, 적극적인 해외 영업 활동을 펼치고 있다. 이를 통해 해외 시장에서의 인지도를 높이고, 고객과의 긴밀한 협력 관계를 구축하며 판매 네트워크를 확장하고 있다.

원자현미경은 나노미터 수준의 미세 구조를 관찰하고 측정하는 데 사용되는 첨단 분석 장비이다.

소재, 화학, 제약, 생명공학, 전자, 반도체 등 다양한 산업 분야에서 나노 과학기술 연구에 필수적인 장비로 자리매김하고 있다. 원자현미경은 뛰어난 해상도와 정확도를 자랑하며, 글로벌 연구 기관 및 기업들로부터 높은 평가를 받고 있다.

파크시스템스가 2분기 호실적을 기록한 가운데 하반기 실적 기대감도 높아지고 있다.

파크시스템스의 2분기 매출액은 전년 동기 대비 13.3% 증가한 447억원, 영업이익은 25.6% 증가한 127억원(영업이익률 28.4%)을 기록했다. 증권가 전망치를 각각 18%, 43% 상회한 서프라이즈다.

이연 장비 매출이 인식된 가운데 제품 믹스가 좋아졌다. 

8월20일 BNK투자증권 이민희 연구원은 "일부 전 분기로부터 이월된 산업용 AFM 매출이 있었지만, 전반적으로 출하 실적이 좋았다."라며 "Hybrid-WLI 1대를 포함하여 대부분 NX-Wafer 위주로 산업용 AFM 매출이 증가함에 따라 영업이익률은 28.4%(26.5%pt 전분기 대비)로 호전되었다."라고 전했다.

2분기 말 지난해 매출의 절반에 달하는 수주잔고를 쌓아논 덕에 하반기 실적 기대감도 긍정적이다. LS증권 차용호 연구원은 "2분기 말 기준 수주잔고는 800억원 이상으로 추정하며, 상저하고의 실적으로 매출액 성장률 +20%(전년 동기 대비)를 달성할 수 있을 것"이라고 전했다. 파크시스템스의 지난해 연간 매출액은 1,448억원이다.

DB금융투자 서승연 연구원은 파크시스템스의 3분기 매출을 전년 동기 대비 47% 오른 475억원으로 추정했다. 서 연구원은 "시장의 기대감이 모아졌던 NX-Mask 장비의 경우 글로벌 파운드리 업체로부터 2분기 1대 수주를 받았으며, 하반기에도 파운드리 업체들의 수주가 기대된다"라며 긍정적으로 내다봤다.

증권가에서 추정한 파크시스템스의 올해 연간 매출액은 전년 대비 19% 증가한 1,724억원, 영업이익은 48.2% 증가한 409억원(영업이익률 23.7%)이다.

한편, 외국인은 올해 파크시스템스 주식을 48만주 순매수하며 지분을 늘리고 있다. 20일 기준 외국인 지분율은 30.8%로 연초 대비 5.3%p 올랐다.

올 2분기 연결기준 매출액은 446.97억으로 전년동기대비 13% 증가. 영업이익은 126.95억으로 26% 증가. 당기순이익은 133.85억으로 75.56% 증가. .

상반기 연결기준 매출액은 703.61억으로 전년동기대비 5% 증가. 영업이익은 132.04억으로 7% 증가. 당기순이익은 161.12억으로 57.10% 증가.

CTT리서치는 7월4일 파크시스템스에 대해 전공정에 이어 후공정에서도 수요 증가로 매출 다변화 기대되며, 하반기 산업용 매출 증가가 중요한 핵심이 될 것이라고 분석했다.

CTT리서치에 따르면 원자 현미경을 개발, 생산하며 산업용과 연구용을 판매하는 기업이다. 매출 비중은 산업용 72%, 연구용 22%, 기타 6% 순서이며, 91%가 해외에서 발생하고 있다. 산업용 원자 현미경 시장 참여자는 동사와 미국 생명과학 장비사 브루커(Bruker) 뿐이고, 동사가 시장점유율 약 80%를 차지하며 독보적인 위치를 점하고 있다.

CTT리서치는 "산업용 매출의 85% 이상을 차지하고 있는 엔엑스 웨이퍼(NX-Wafer) 장비는 웨이퍼의 표면 결함과 CMP(반도체 표면을 화학적·기계적 방법으로 평탄화하는 작업) 후 조도 측정 등의 역할로 반도체 전공정에서 주로 사용되고 있다"라며 "2021년 중화권 반도체 고객사들의 미세공정 투자확대에 따라 전공정 라인에 본격적으로 도입되면서 큰 폭의 실적 성장이 나타났다"라고 전했다.

더불어 "최근에는 NX-Wafer 및 NX-Hybrid WLI 장비가 2.5D, 3D 패키징 등 후공정 라인에도 도입되며 수요가 늘어나고 있어 장비별 매출 다변화가 기대된다"라고 덧붙였다.

CTT리서치는 "5월 중순 수주잔고는 약 870억 원이며, 상저하고의 수주 계절성을 볼 때 작년 수주 1500억 원을 넘어설 것으로 예상한다"라며 "무엇보다 산업용 원자 현미경의 가격이 연구용 대비 10배 이상 높고, 매출총이익률(GPM)도 70% 이상으로 높아 산업용 매출 증가는 동사의 영업이익 증가를 가파르게 하는 요인으로 작용한다"라고 밝혔다.

아울러 "극자외선(EUV) 마스크 리페어 장비인 엔엑스 마스크(NX-Mask) 는 대만 T사의 요청으로 개발을 시작했고, 수주와 매출은 국내 S사향으로 먼저 발생해 S사의 EUV 추가 투자에 맞춰 신규 수주도 늘어날 것으로 기대된다"라며 "다만, EUV 펠리클을 적용하고 있는 T사향 수주가 미미하고 적용 전인 S사향 수주가 더 많았다는 점을 고려해 볼 때 향후 S사의 EUV 펠리클 도입 시 NX-Mask 장비 수요 증가는 현재의 시장 기대보다 약할 것으로 예상한다"라고 내다봤다.

작년 연결기준 매출액은 1448.06억으로 전년대비 16.29% 증가. 영업이익은 275.60억으로 15.58% 감소. 당기순이익은 245.62억으로 12.23% 감소. 

첨단 나노계측장비인 원자현미경(Atomic Force Microscope)을 개발, 생산하여 전 세계에 판매하는 기술벤처기업. 수원 본사를 비롯해 미국, 일본, 싱가폴, 독일, 인도, 대만에 7개의 해외 자회사와 중국, 멕시코, 프랑스, 영국 등에 4개의 연락사무소를 운영하고 있으며, 전 세계 30~34개국에 판매망을 구축. 최대주주는 박상일 외(32.81%). 

2022년 연결기준 매출액은 1245.22억으로 전년대비 46.07% 증가. 영업이익은 326.48억으로 85.70% 증가. 당기순이익은 279.84억으로 208.02% 증가. 

2015년 12월21일 7300원에서 바닥을 찍은 후 작년 8월10일 214000원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 10월31일 139000원에서 저점을 찍은 이후 올 11월7일 224000원에서 최고가를 갱신 후 밀렸으나 18일 167000원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 28일 220000원에서 고점을 찍고 밀렸으나 12월11일 189700원에서 저점을 찍고 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 198000원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 206000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로  227000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 250000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.