thinkpool

[감사보고서_part2] 파크시스템스(140860), 감사보고서제출 공시내용 집중분석

이번 감사보고서의 실적자료를 근간으로 파크시스템스(140860)의 주요 재무비율과 투자지표(연간기준)의 변화를 추정하면 다음과 같다.


1. 주요 재무비율 분석
(항목별로 당해사업년도/직전사업년도/증감률 순서임)
-. 부채비율 : 21.3% / 21.95% (-3%)
-. 영업이익률 : 18.3% / 14.16% (+29.2%)
-. 지배주주귀속순이익률 : 13.8% / 15.24% (-9.4%)
-. ROA : 12.3% / 12.91% (-4.7%)
-. ROE : 14.9% / 15.2% (-2%)
ROE(자기자본이익률, 연간기준)도 상장사 대부분의 종목보다 높은 수준인다(14.9%). 다만 ROE 수치가 전년대비 감소했다는 점은 향후 예의주시할 필요가 있는 부분이다(전년대비 -2% 감소).


2. 투자지표 분석
(항목별로 당해사업년도/직전사업년도/증감률 순서임)
-. EPS(주당순이익) : 696원 / 695원 /+0.1%
-. BPS(주당순자산) : 4682원 / 4049원 /+15.6%
-. PER : 63.1배 / 31.09배 /+103%
-. PBR : 9.4배 / 4.4배 /+113.6%
한편 PER(주가수익비율)이 크게 올라간 점도 눈에 띈다. 동사의 PER는 전년도 31.09배에서 이번 결산기에는 63.1배로 103% 만큼 상승했다. 더욱이 동사의 PER 수준이 KOSPI 평균보다 높은 수준이기 때문에 밸류에이션 매력은 크지 않다고 볼 수 있다. 이는 동사의 이익규모가 증가한 것보다 주가상승폭이 컸기 때문으로 볼 수 있다. 한가지 특이한 부분은 본질적인 영업수익 창출능력을 나타내는 ROE 대비해서 투자시장의 밸류에이션을 나타내는 PER이 다소 높다는 점이다(423수준). 이러한 상대적인 고평가 밸류에이션 요소도 체크할 필요가 있는 부분이다.