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한화투자증권에서 23일 이마트(139480)에 대해 "조용한 RMN 강자"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 88,000원을 내놓았다.

한화투자증권 이진협 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 이마트(139480)에 대해 "이마트는 RMN 사업의 조용한 강자. 동사는 여러 차례 주요 추진 전략을 발표하면서 광고 사업에 대한 확장 의지를 천명한 바 있음. 24년 기준 동사의 RMN 매출액 규모는 연간 5,000억원 수준으로 전망 되는데, 연간 광고 매출액이 연간 3,000억원 수준으로 파악되는 G마켓이 이마트 RMN 사업의 중심이 되고 있으며, 이커머스인 SSG.Com뿐만 아니라 오프라인 점포인 이마트/트레이더스도 광고 사업을 영위 중. 신세계건설의 어려움이 지속 중이나 부동산 경기 회복, 하반기 낮은 실적 기저로 최악의 구간은 지났다고 평가. 반면, 오프라인을 필두로한 주요 사업부들의 실적 개선은 본격화되고 있으며, 25년부터는 이마트 그로서리 부문간 MD 통합 효과가 나타날 것. 이 같은 상황에서 RMN의 성장은 동사의 수익성 개선에 도움이 되겠음"라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "RMN 사업의 의미는 유통업체가 가진 데이터의 수익화. 그리고 빅블러 시대에 인터넷 플랫폼 기업들에게 맞설 수 있는 무기를 장착했다는 것. 성장성 둔화 및 소비 시장 내 경쟁 강화에 따라 디레이팅 되어온 유통업종의 밸류에이션 반등에 RMN이 기여할 수 있는 이유"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년9월 100,000원까지 높아졌다가 2024년2월 77,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 88,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 88,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 105,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 흥국증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 65,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2024.09.23 목표가 88,000 투자의견 BUY

- 2024.09.09 목표가 88,000 투자의견 BUY

- 2024.08.14 목표가 88,000 투자의견 BUY

- 2024.05.17 목표가 85,000 투자의견 BUY

- 2024.04.09 목표가 77,000 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.09.23 목표가 88,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.08.16 목표가 105,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2024.08.14 목표가 90,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2024.08.14 목표가 67,000 투자의견 TRADING BUY 신한투자증권