thinkpool

신한투자증권에서 14일 이마트(139480)에 대해 "본업 경쟁력 강화를 더욱 증명해야"라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 67,000원을 내놓았다.

신한투자증권 조상훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'TRADING BUY로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 이마트(139480)에 대해 "오프라인 사업 통합 시너지 가시화가 필요. 투자의견 Trading BUY 유지. C커머스의 위협 속 할인점 채널의 근본적인 매력도 하락과 신세계건설의 실적 가시성이 여전히 낮은 점도 우려 요인. 투자의견 상향을 위해서는 오프라인 사업 통합 시너지가 가시화되어야 할 것인데, 이는 2025년부터 본격화될 전망으로 본업 경쟁력 강화를 통한 실적 개선세가 눈에 보이기 전까지는 보수적인 접근 필요. 2Q24 Review: 본업 외형 부진 vs 자회사 개선 추세."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "2Q24 매출과 영업이익은 7.1조원(-3% YoY), -346억원(적자축소, YoY) 기록, 부진한 실적 지속. 본업 외형 성장은 부진했으나 일부 자회사(이커머스 적자 축소, SCK컴퍼니 증익) 실적 선방. 별도 매출은 오프라인 채널의 구조적인 수요 둔화와 점포 리뉴얼 영향으로 부진(기존점 성장률 할인점 -3%, 트레이더스 +0.1%)했으나, 영업적자는 축소. 다만, 구조적인 턴어라운드를 판단하기에는 시기상조. 1) 객수 회복 대비 객단가 하락 지속, 2) 7월 실적(기존점 성장률 할인점 -8.5%, 트레이더스 -7.4%)은 재차 부진했기 때문."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2023년8월 90,000원까지 높아졌다가 2024년5월 72,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 67,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 67,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 105,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 흥국증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 65,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.08.14 목표가 67,000 투자의견 TRADING BUY

- 2024.05.30 목표가 72,000 투자의견 TRADING BUY

- 2024.05.17 목표가 72,000 투자의견 TRADING BUY

- 2024.02.15 목표가 86,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.01.18 목표가 90,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.08.14 목표가 67,000 투자의견 TRADING BUY 신한투자증권

- 2024.08.14 목표가 88,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.08.14 목표가 65,000 투자의견 HOLD NH투자증권

- 2024.08.14 목표가 74,000 투자의견 BUY 하나증권