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한국투자증권에서 17일 이마트(139480)에 대해 "1Q24 Review: 뜻 밖의 서프라이즈"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 105,000원을 내놓았다.

한국투자증권 김명주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 이마트(139480)에 대해 "영업이익이 시장 기대치를 108.9% 상회. 차근차근 본업부터 다시 시작. 올해 이마트를 포함한 유통사의 주가 흐름은 매우 부진. 소비재 중 일부 섹터로의 수급 쏠림 영향도 있지만, 유통사의 실적 부진이 가장 큰 요인. 투자의견 매수와 목표주가 105,000원 유지. 1분기에는 본업의 실적 개선 뿐 아니라, 온라인 사업(쓱닷컴, 지마켓 글로벌)에서 물류 효율성 등을 가져가며 영업적자를 줄여나가고 있음."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "2024년 1분기 이마트의 연결 기준 매출은 7조 2,067억원(+1.0% YoY), 영업이익은 471억원(+245.0% YoY, OPM 0.7%)으로 영업이익이 시장 기대치와 당사 추정치(267억원)를 각각 108.9%, 76.5% 상회. 별도 영업이익은 932억원(+44.9% YoY, OPM 2.2%)을 기록했는데, 이 또한 당사 추정치(808억원)와 시장 기대치를 모두 상회하는 호실적이었음. 올해 1분기 할인점의 기존점 신장은 1.4%로 부진했지만, GP마진은 전년동기대비 0.3%p 개선되었음. 아직까지 이마트의 유통 채널 간 구매 통합이 본격화되지는 않았기 때문에, 1분기의 GP마진 개선은 규모의 경제가 아닌 회사의 개선 노력에 따른 것."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년5월 130,000원까지 높아졌다가 2024년1월 105,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 105,000원으로 제시되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 105,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 28.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'OUTPERFORM'에 목표주가 68,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2024.05.17 목표가 105,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.02.19 목표가 105,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.01.22 목표가 105,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.11.16 목표가 115,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.09.19 목표가 115,000 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.17 목표가 105,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2024.05.17 목표가 74,000 투자의견 HOLD NH투자증권

- 2024.05.17 목표가 70,000 투자의견 MARKETPERFORM 대신증권

- 2024.04.23 목표가 70,000 투자의견 중립 IBK투자증권