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대신증권에서 15일 이마트(139480)에 대해 "와신상담"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 80,000원을 내놓았다.

대신증권 유정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 대신증권의 직전 매매의견인 'BUY'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'MARKETPERFORM로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

◆ Report briefing

대신증권에서 이마트(139480)에 대해 "4Q23 매출액과 영업이익은 각각 7조 3,561억원(-2%, yoy)과 -855억원(적전, yoy)으로 시장 컨센서스 하회. 할인점 매출 감소로 이익 감소. 온라인 사업 경쟁력 제고 부족, 건설 및 편의점 사업 등 이익 급감. 당분간 본업 및 자회사 실적 개선 모멘텀 부족"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "목표주가를 80,000원(2024-2025년 평균 예상 P/E 10배)으로 16% 하향함에 따라 투자의견도 Marketperform으로 하향. 올해 할인점은 소형 포맷 점포 출점 등 그로서리 강화 전략으로 객수 확보에 집중할 계획. 온라인 사업의 경우 EBITDA 기준 BEP 흑자를 목표로 함에 따라 쓱닷컴은 적자 개선(+약 300억원) 목표. 2024년은 신세계건설 미분양 채권 회수가 올해 실적에 큰 변수임. 지난 해 건설 영업적자가 1,878억원(vs. 2022년 -120억원)으로 동사의 기업가치를 크게 훼손. 올해 실적에 크게 영향을 주는 온라인 사업의 가시적 성과 나타나지 않고 있으며 건설 역시 2024년에도 일부 부정적 영향이 지속될 가능성이 높음. 단기 주가 상승 모멘텀 부족"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2023년2월 130,000원까지 높아졌다가 2023년11월 95,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 80,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 대신증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 80,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 105,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다.

[대신증권 투자의견 추이]

- 2024.02.15 목표가 80,000 투자의견 MARKETPERFORM

- 2024.01.11 목표가 95,000 투자의견 BUY

- 2023.11.15 목표가 95,000 투자의견 BUY

- 2023.10.16 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2023.08.16 목표가 120,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.15 목표가 80,000 투자의견 MARKETPERFORM 대신증권

- 2024.02.15 목표가 86,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.02.15 목표가 77,000 투자의견 HOLD 한화투자증권

- 2024.02.15 목표가 89,000 투자의견 BUY 삼성증권