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한국투자증권에서 12일 이마트(139480)에 대해 "다시 한번 보릿고개를 넘는 중"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 130,000원을 내놓았다.

한국투자증권 김명주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 이마트(139480)에 대해 "영업이익이 시장 기대치를 81.4% 하회. 다시 찾아온 보릿고개. 지난 4분기와 마찬가지로 마트(별도) 부문의 GP마진이 개선(+0.2%p YoY) 된 점은 긍정적. 소매시장 내 경쟁 완화가 이어지고 있기 때문에 남은 분기 또한 마트 부문의 GP마진 개선은 이어질 전망. 다음 달 이마트는 기존 온라인 유료 멤버십의 서비스에 오프라인 핵심 계열사의 혜택까지 더한 새로운 형태의 유료 멤버십을 출시. 할인점 실적 반등과 함께 유료 멤버십 성과가 나타나며 이마트의 주가는 하반기부터 본격적으로 회복세를 보일 전망."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "이마트의 2023년 1분기 연결기준 매출액은 7조 1,354억원(+1.9% YoY), 영업이익은 137억원(-60.2% YoY, OPM 0.2%)을 기록. 매출은 시장 기대치와 당사 추정치를 1.5%, 0.8% 하회, 영업이익은 시장 기대치와 당사 추정치(735억원)를 모두 81.4% 하회. 마트(별도) 부문 뿐 아니라 주요 자회사(ex. 스타벅스)까지 부진한 실적을 기록하면서 영업이익이 시장 기대치를 크게 하회. 전년동기대비 공휴일 수(-3개 YoY)가 적고 주요 점포(연수점, 킨텍스)가 리뉴얼에 착수하면서 할인점의 기존점 신장은 -0.7%로 부진."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년4월 220,000원까지 높아졌다가 2022년10월 130,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 130,000원으로 제시되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 130,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 98,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2023.05.12 목표가 130,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.04.03 목표가 150,000 투자의견 BUY

- 2023.02.15 목표가 150,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.02.15 목표가 150,000 투자의견 BUY

- 2022.12.27 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.12 목표가 130,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2023.05.12 목표가 120,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2023.05.08 목표가 120,000 투자의견 BUY(신규) SK증권

- 2023.04.21 목표가 130,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권