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삼성증권에서 15일 이마트(139480)에 대해 "반대로 달리는 내식(식품유통)과 외식(스타벅스)"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 122,000원을 내놓았다.

삼성증권 박은경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 이마트(139480)에 대해 "유통업 실적은 매출액과 영업이익 모두 당사 예상을 크게 상회한 반면, SCK는 (a.k.a. 스타벅스) 매출액과 영업이익 모두 실망스러웠음. 최근 나타나는 외식 소비 위축이 내식 수요에 긍정적으로 영향을 미치고 있는 것이 하나의 배경으로 판단됨. 장 중 4Q22 실적 발표. 매출액 7.48조원 (+9% y-y; 이하 y-y), 영업이익 223억원 (-71%) 기록. 영업이익이 시장 컨센서스를 62% 하회한 어닝쇼크. 어닝 쇼크에도 불구, 실적 발표 이후 주가 급등. 어닝쇼크의 원인은 스타벅스. 반면 별도법인(오프라인 유통업) 영업이익은 93% 급증. 유통업 경쟁 완화에 따른 수익성 개선세 지속 전망. 이익전망 상향조정하며 목표주가를 12.2만원으로 기존 대비 17% 상향조정 (SOTP 밸류에이션)."라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "매출액 7.48조원 (+9%), 영업이익 223억원 (-71%), 영업이익률 +0.3% (-0.83%pts) 기록"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년1월 187,000원까지 높아졌다가 2022년10월 104,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 122,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 122,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권은 투자의견 '중립(하향)'에 목표주가 98,000원을 제시한 바 있다.

[삼성증권 투자의견 추이]

- 2023.02.15 목표가 122,000 투자의견 BUY

- 2022.11.11 목표가 104,000 투자의견 BUY

- 2022.10.19 목표가 104,000 투자의견 BUY

- 2022.08.12 목표가 135,000 투자의견 BUY

- 2022.07.19 목표가 135,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.02.15 목표가 122,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2023.02.15 목표가 140,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2023.02.15 목표가 140,000 투자의견 BUY(유지) 교보증권

- 2023.02.15 목표가 130,000 투자의견 BUY 대신증권