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- 위험대비 수익률 -1.0으로 상위권, 업종평균대비 성과 좋아 - 관련종목들도 하락 우위, 유통업업종 -1.23% - 증권사 목표주가 147,400원, 현재주가 대비 43% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.77%로 적정수준 - 거래비중 기관 24.14%, 외국인 37.4% - 주가와 거래량은 보통, 투자심리는 약세 - 주요 매물구간인 179,000원선이 저항대로 작용

위험대비 수익률 -1.0으로 상위권, 업종평균대비 성과 좋아 2일 오전 11시35분 현재 전일대비 3.29% 하락하면서 103,000원을 기록하고 있는 이마트는 지난 1개월간 2.83% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.8%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 이마트의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보였지만, 그 만큼 변동성도 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 이마트의 위험을 고려한 수익률은 -1.0을 기록했는데, 변동성은 컸으나 주가하락률이 상대적으로 낮아서 위험대비 수익률은 적정 수준을 유지했다. 또한 유통업업종의 위험대비수익률과 같은 수준으로서 업종지수와 비슷한 성과를 보여줬다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 이마트가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
이마트	1위	2.8%	2위	-2.8%	2위	-1.0
롯데쇼핑	2위	2.1%	5위	-10.9%	5위	-5.1
삼성물산	3위	2.0%	3위	-3.3%	3위	-1.6
BGF리테일	4위	1.6%	4위	-3.4%	4위	-2.1
호텔신라	5위	1.3%	1위	5.0%	1위	3.8
코스피	-	0.9%	-	5.9%	-	6.5
유통업	-	1.2%	-	-1.2%	-	-1.0

관련종목들도 하락 우위, 유통업업종 -1.23%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 유통업업종은 1.23% 하락하고 있다.

BGF리테일	182,500원 ▲4000(+2.24%)	롯데쇼핑	92,200원 ▼1700(-1.81%)
삼성물산	117,500원 ▼1500(-1.26%)	호텔신라	71,200원 ▼1500(-2.06%)

증권사 목표주가 147,400원, 현재주가 대비 43% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 이마트의 평균 목표주가는 147,400원이다. 현재 주가는 103,000원으로 44,400원(43%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 삼성증권의 박은경 에널리스트가 " 모두가 다 아는 실적 리스크, 향후 주가 반등의 키는?, 리오프닝에 따른 내식 수요 감소와 이커머스 경쟁 심화에 대한 우려가 주가 조정의 시발점이었다면, 지금은 매크로 리스크가 투자심리를 좌우하고 있음. 물가 상승 시 어느정도 선까지 소비자와 고통을 분담해야 할지, 경기침체 시 소비가 얼마나 위축될지 불확실성을 우려하고 있는 것. 이러한 우려를 반영해 연초 6,400억원이었던 2022E 영업이익 컨센서스는 현재 2,800억원까지 하락해 있으며 추가 하향조정될 가능성이 높은 것으로 판단…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 135,000원을 제시했고, 신한금융투자의 조상훈 에널리스트가 " 부진한 실적 속 할인점 GPM 개선 주목, SCK컴퍼니, G마켓글로벌 연결 편입 효과를 제외하면 영업적자폭은 더 늘어날 것. 온라인 채널 비용 증가에 재산세 부담이 더해진 점이 부진한 실적의 원인. 할인점 기존점 성장률은 +3.8%로 높은 기저에도 선방했고, 비식품 비중 상승에 따라 GPM이 개선(2Q21: 26.5%→2Q22: 27.1%)된 점은 고무적. 다만, SSG.COM향 지급수수료가 증가하며 별도 영업이익은 적자전환할 것. SSG.COM GMV는 15% 성장하며 양호했으나, 성장 중심 전략으로 영업적자폭은 확대됨…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 140,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.41%로 업종평균 수준.PER은 12.04로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.67로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 이마트는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	이마트	호텔신라	BGF리테일	롯데쇼핑	삼성물산
ROE	5.6	-	-	2.9	4.1
PER	12.0	-	-	14.0	23.7
PBR	0.7	-	-	0.4	1.0
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.77%로 적정수준 최근 한달간 이마트의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.77%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.69%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 24.14%, 외국인 37.4% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 37.43%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 37.4%를 보였으며 기관은 24.14%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 36.49%로 가장 높았고, 외국인이 36.15%로 그 뒤를 이었다. 기관은 26.3%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 보통, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 여전히 하락패턴을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 179,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 179,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 179,000원대는 전체 거래의 27.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 176,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 176,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 176,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

(주)이마트 주식선물 2단계 가격제한폭 확대요건 도달(상승)
(주)이마트 지속가능경영보고서 등 관련사항(자율공시)
(주)이마트 영업(잠정)실적(공정공시)
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