thinkpool

신한금융투자에서 19일 이마트(139480)에 대해 "부진한 실적 속 할인점 GPM 개선 주목"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 140,000원을 내놓았다.

신한금융투자 조상훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 이마트(139480)에 대해 "SCK컴퍼니, G마켓글로벌 연결 편입 효과를 제외하면 영업적자폭은 더 늘어날 것. 온라인 채널 비용 증가에 재산세 부담이 더해진 점이 부진한 실적의 원인. 할인점 기존점 성장률은 +3.8%로 높은 기저에도 선방했고, 비식품 비중 상승에 따라 GPM이 개선(2Q21: 26.5%→2Q22: 27.1%)된 점은 고무적. 다만, SSG.COM향 지급수수료가 증가하며 별도 영업이익은 적자전환할 것. SSG.COM GMV는 15% 성장하며 양호했으나, 성장 중심 전략으로 영업적자폭은 확대됨"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "2Q22 매출과 영업이익은 7.1조원(+21.4% YoY), -153억원(적자전환, YoY)을 기록하며, 컨센서스를 크게 하회할 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년2월 195,000원까지 높아졌다가 2022년7월 140,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 140,000원으로 제시되고 있다.

오늘 신한금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 140,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 190,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 132,000원을 제시한 바 있다.

[신한금융투자 투자의견 추이]

- 2022.07.19 목표가 140,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.05.13 목표가 160,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.02.11 목표가 195,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.07.19 목표가 135,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2022.07.19 목표가 140,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2022.07.08 목표가 160,000 투자의견 BUY(유지) 흥국증권

- 2022.07.05 목표가 170,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권