thinkpool

대신증권에서 16일 이마트(139480)에 대해 "연결 자회사 투자 부담, 원가 상승으로 실적 악화"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 200,000원을 내놓았다.

대신증권 유정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 60%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 이마트(139480)에 대해 "2022년 할인점 기존점 성장률은 인플레이션 영향으로 동사가 제시하는 2% 대의 달성이 가능하다는 판단. 할인점은 PP센터 매출 증가로 SSG.COM 거 래 수수료 증가하며 손익 개선 쉽지 않아 보임. 디지털 전환에 따른 투자비, 마케팅비 지출 증가, G마켓 글로벌과 스타벅스코리아(SCK) 인수 후 무형자산 상각비(분기당 400억원씩 10년간 발생) 발생은 실적에 부담"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "총매출액과 영업이익은 각각 4조 2,189억원(+1%, yoy)과 917억 원(-19%, yoy) 기록하며 부진. 1분기 할인점 기존점 성장률 +2.4% 기록. 그 러나 PP센터 매출 증가로 SSG.COM 수수료 증가에 따른 영업이익 감소"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2021년5월 234,000원까지 높아졌다가 2022년5월 200,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 200,000원으로 제시되고 있다.

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 200,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다.

[대신증권 투자의견 추이]

- 2022.05.16 목표가 200,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.04.18 목표가 210,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.01.18 목표가 234,000 투자의견 BUY

- 2021.11.12 목표가 234,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.05.16 목표가 200,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2022.05.13 목표가 172,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2022.05.13 목표가 180,000 투자의견 BUY(유지) IBK투자증권

- 2022.05.13 목표가 180,000 투자의견 BUY(유지) 미래에셋증권