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삼성증권에서 13일 이마트(139480)에 대해 "물가와 투자부담의 이중고"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 170,000원을 내놓았다.

삼성증권 박은경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 이마트(139480)에 대해 "1) 온-오프라인을 망라한 모든 국내 유통계열사들의 실적을 단순 합산해 보면, 유통 관련 사업의 매출액은 약 5.5조원으로 17% 증가하였으나 영업이익은 약 500억원으로 60% 감소 (이베이 인수 효과 제거 시 매출액 4% 증가). 점유율 확대를 위한 경쟁 비용, 이커머스를 위한 투자비용, 물가 상승에 따른 원가율 상승 압력 등 때문으로 판단. 이러한 비용 부담은 연말까지 적어도 현재 수준에서 유지될 것으로 예상"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "1Q22 매출액 7.00조원 (+19%), 영업이익 344억원 (-72%), 영업이익률 0.5% (-1.6%pts) 기록. 이베이와 스타벅스 인수 효과 제거 시 매출액 증가율은 3%에 그침"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2021년4월 252,000원까지 높아졌다가 2022년2월 170,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 170,000원으로 제시되고 있다.

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 170,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 240,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다.

[삼성증권 투자의견 추이]

- 2022.05.13 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2022.02.11 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2022.01.19 목표가 187,000 투자의견 BUY

- 2021.11.12 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.11.12 목표가 192,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.05.13 목표가 170,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2022.05.13 목표가 170,000 투자의견 BUY(유지) 교보증권

- 2022.05.13 목표가 160,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2022.05.13 목표가 170,000 투자의견 BUY 삼성증권