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한화투자증권에서 12일 이마트(139480)에 대해 "점유율 확대가 나타나는 중"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.

한화투자증권 남성현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 44.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 이마트(139480)에 대해 "하반기 대형마트 전망은 그리 긍정적이지 않았음. ▶ 지난해 기저가 높고, ▶ 휴일영업일수가 적으며, ▶ 외부활동에 따른 식품수요 감소, ▶ 재난지원금 이슈가 있기 때문. 하지만, 식품부문 차별화가 진행될 경우 이러한 우려는 제한될 것으로 판단함. 이베이코리아 인수는 1) 온라인 점유율 확대와, 2) 오픈마켓 진출을 통한 채널 경쟁력 강화라는 측면에서 긍정적으로 평가할 수 있다음. 다만, 추가 투자에 따른 부분과 다수의 온라인 채널 통합이 어렵다는 점 은 다소 부담스럽게 작용할 가능성이 높음. "라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "동사의 2분기 매출액은 5조 8,053억 원(전 년동기대비 +8.5%), 영업이익 170억 원(흑자전환)으로 추정함. 동사는 이베이코리아 인 수 후 약 1조원의 물류센터 추가 투자를 발표하였음. 이는 풀필먼트 서비스 및 통합물류 그리고 기존 PP센터와의 시너지를 위한 작업으로 합당한 전략으로 판단함. 다만, 이를 운영하기 위한 고정비 증가와 상대적으로 온라인 채널 마진율이 낮다라는 점은 아쉬운 부분으로 평가함. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2020년6월 110,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 220,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 220,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 280,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2021.07.12 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.05.14 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.04.21 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.04.02 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.03.05 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.07.12 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2021.07.06 목표가 280,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2021.07.05 목표가 200,000 투자의견 BUY KTB투자증권

- 2021.06.29 목표가 220,000 투자의견 BUY DB금융투자