thinkpool

대신증권에서 17일 이마트(139480)에 대해 "이마트 이베이 우선 인수 협상 대상자 선정 보도 관련"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 234,000원을 내놓았다.

대신증권 유정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 이마트(139480)에 대해 "전일 언론 이마트, 네이버와 손잡고 이베이 코리아 인수 유력 보도. 이마트-네이버 컨소시움과 롯데그룹의 이베이코리아 인수 본입찰 참여는 이미 온라인 플랫폼이 주류가 된 유통 생태계에서 더 이상 뒤쳐지면 안되겠다는 절박한 업계 상황이 작용하였다고 판단. 당장은 동사가 네이버와 손잡고 국내 온라인 쇼핑 시장에서 2위 사업자로 등극한다는 긍정적인 부분이 많이 부각되고 있는 것으로 보임. 단독 인수가 아닌 이마트-네이버 구조의 인수 방 식으로 선회하면서 시장의 우려가 일부 해소되긴 하였음. "라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "이마트-네이버의 이베이 인수 가격이 언론 보도대로 4조 4,000억원이라고 가정할 경우 이마트는 네이버의 참여 지분 20%(9,000억원)를 제외한 80%의 지분을 매입하는데 약 3.5조원을 지불해야 함. 이는 이마트가 최근 유형 자산 처분으로 확보한 약 1.5조원과 보유 투자자산 1조원 가량을 합쳐도 약 1조원의 외부 조달이 필요한 상황 으로 이는 재무적으로 부담으로 작용. 또한 인수 후 시너지 발생 여부에 대해 회의적인 부분도 존재."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2020년5월 140,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 234,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 234,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 280,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다.

[대신증권 투자의견 추이]

- 2021.06.17 목표가 234,000 투자의견 BUY

- 2021.05.14 목표가 234,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.04.07 목표가 234,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.03.03 목표가 234,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.02.19 목표가 234,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.06.17 목표가 234,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2021.06.17 목표가 240,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2021.06.11 목표가 220,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2021.05.31 목표가 205,000 투자의견 BUY(신규) 하이투자증권