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SK증권에서 10일 이마트(139480)에 대해 "SSG 닷컴이 멈췄다 "라며 투자의견을 'HOLD(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 180,000원을 내놓았다.

SK증권 유승우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(하향)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 높아지면서 상승추세가 진행되고 있는데, 이번의 상승폭은 다소 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 이마트(139480)에 대해 "지난 2020 년 하반기 동사 경쟁사로 볼 수 있는 마켓컬리가 ESR 의 물류센터를 임차하며 전국 단위로 새벽 배송 서비스를 확대한 가운데 동사의 핵심 이커머스 포트폴리오인 SSG 닷컴은 최근 난항을 겪는 중임. 물류센터 확보가 어려워 SSG 닷컴의 핵심 시설인 네오 증설이 어렵고 SSG 닷컴의 거래액 정체 가능성이 현실화되고 있음. PP센터 활용도를 높일 수 있지만 자동화 설비로 가동되는 네오에 비하면 아직 역부족인 상황임."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "2020 년 SSG 닷컴 거래액은 3.8 조원 수준으로 확정되었고, 1Q21 SSG 닷컴 거래액으로 추정한 2021 년 거래액은 4.2 조원 수준임. 이를 반영해 낙관적 시나리오 상에서의 이마트 적정 주가는 200,000 원(시가총액 5.6 조원), 비관적 시나리오 상으로 160,000 원(시가총액 4.4 조원), 평균 180,000 원(시가총액 5 조원)을 목표주가로 새롭게 제시함. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 170,000원이 고점으로, 반대로 135,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 180,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'HOLD(하향)'의견 및 목표주가 180,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 21.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 280,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2021.05.10 목표가 180,000 투자의견 HOLD(하향)

- 2020.11.04 목표가 170,000 투자의견 BUY(신규편입)

- 2020.04.06 목표가 135,000 투자의견 BUY(상향)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.05.10 목표가 180,000 투자의견 HOLD(하향) SK증권

- 2021.04.21 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2021.04.16 목표가 252,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2021.04.15 목표가 235,000 투자의견 BUY(유지) 미래에셋증권