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- 위험대비수익률 1.8, 업종지수보다 높아 - 관련종목들 상승 우위, 유통업업종 +1.19% - 증권사 목표주가 232,600원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.77%로 적정수준 - 거래비중 기관 28.35%, 외국인 17.63% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 179,000원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 1.8, 업종지수보다 높아 3일 오전 10시5분 현재 전일대비 3.81% 오른 177,000원을 기록하고 있는 이마트는 지난 1개월간 4.72% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 이마트의 월간 주가수익률과 변동성 모두 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 이마트의 위험을 고려한 수익률은 1.8을 기록했는데, 변동성과 주가상승률이 모두 적정 수준을 유지하면서 위험대비 수익률도 중간 수준을 나타냈다. 그럼에도 유통업업종의 위험대비수익률 1.0보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 이마트가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 유통업업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
동서	1위	4.0%	1위	34.0%	1위	8.5
롯데쇼핑	2위	2.5%	2위	14.2%	2위	5.6
이마트	3위	2.5%	3위	4.7%	3위	1.8
삼성물산	4위	2.1%	5위	-7.5%	5위	-3.5
GS리테일	5위	1.5%	4위	2.4%	4위	1.6
코스피	-	1.6%	-	-0.7%	-	-0.4
유통업	-	1.3%	-	1.4%	-	1.0

관련종목들 상승 우위, 유통업업종 +1.19%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 유통업업종은 1.19% 상승중이다.

삼성물산	124,000원 ▲1500(+1.22%)	롯데쇼핑	125,000원 ▲3500(+2.88%)
GS리테일	36,300원 ▲400(+1.11%)	동서	40,200원 ▼100(-0.25%)

증권사 목표주가 232,600원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 이마트의 평균 목표주가는 232,600원이다. 현재 주가는 177,000원으로 55,600원(31%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대신증권의 유정현,이나연 에널리스트가 " 경쟁 상황에서도 경쟁력 확대, 지난 해 코로나19 영향으로 내식 수요 증가에 따른 할인점 기존점 성장률 회복과 SSG.COM의 매출이 동시에 크게 성장하며 시너지 창출. 온라인 경쟁 강도에 대해 지속적인 모니터링이 필요하나, 온라인식품 전문 유통 플랫폼으로서의 시장 지배력 확대, 할인점 매출 회복 등을 고려할 때 2021년 실적 개선 가시성 뚜렷. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 234,000원을 제시했고, IBK투자증권의 안지영,황병준 에널리스트가 " 20년 체력 회복 , 21년 온오프 시너지 확대, 2021년 이마트가 제시하는 총투자 규모는 5,603억으로 할인점 리뉴얼(PP센터규모 확대 포함) 2,100억원, 디지털시스템 1,000억원, 트레이더스 1,100억원, 야구단 1,353억원, 기타 50억원 수준. 21년 SSG닷컴의 GMV는 PP센터 Capacity 확장을 중심으로 4.8조원(+22% yoy)이 전망 비록 연내 네오센터4 투자는 제한적이지만 기존 이마트의 PP센터 전환과 효율성 개선, 비식품 효율화, 그로서리 확대로 on-off 시너지가 뒷받침 될 것으로 전망하기 때문. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 240,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.41%로 업종평균 수준.PER은 12.04로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.67로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 이마트는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	이마트	동서	GS리테일	롯데쇼핑	삼성물산
ROE	5.6	9.3	5.6	2.9	4.1
PER	12.0	21.1	19.8	14.0	23.7
PBR	0.7	2.0	1.1	0.4	1.0
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.77%로 적정수준 최근 한달간 이마트의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.77%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.69%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.35%, 외국인 17.63% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 52.5%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 28.35%를 보였으며 외국인은 17.63%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 47.33%로 가장 높았고, 기관이 28.14%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 23.22%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세를 유지한 채 단기적으로도 상승패턴을 만들고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 179,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 179,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 179,000원대는 전체 거래의 27.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 176,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 179,000원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 176,500원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 176,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 176,500원대의 지지가능성과 179,000원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

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