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- 관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 - 관련종목들도 일제히 상승, 유통업업종 +1.02% - 증권사 목표주가 211,600원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.77%로 적정수준 - 거래비중 기관 24.19%, 외국인 18.65% - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 179,000원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 30일 오후 2시50분 현재 전일대비 1.33% 오른 152,500원을 기록하고 있는 이마트는 지난 1개월간 1.3% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.3%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 이마트의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 이마트의 위험을 고려한 수익률은 -0.9를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률 7.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 이마트가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
동서	1위	2.1%	4위	-0.6%	4위	-0.2
삼성물산	2위	1.8%	1위	14.5%	1위	8.0
호텔신라	3위	1.4%	2위	2.8%	3위	1.9
이마트	4위	1.3%	5위	-1.3%	5위	-0.9
GS리테일	5위	0.8%	3위	1.9%	2위	2.4
코스피	-	0.9%	-	10.7%	-	11.8
유통업	-	1.0%	-	6.7%	-	7.4

관련종목들도 일제히 상승, 유통업업종 +1.02%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 유통업업종은 1.02% 상승중이다.

삼성물산	138,000원 ▲1500(+1.10%)	호텔신라	82,200원 ▲1000(+1.23%)
GS리테일	34,400원 ▲50(+0.15%)	동서	33,800원 ▲950(+2.89%)

증권사 목표주가 211,600원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 이마트의 평균 목표주가는 211,600원이다. 현재 주가는 152,500원으로 59,100원(39%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나금융투자의 박종대 에널리스트가 " 4Q20 Pre: 코로나 재확산, 오히려 기회, 코로나19 재확산은 이마트에 오히려 우호적인 사업환경으로 작용하고 있음. 이마트는 쓱닷컴을 통해 국내 식품 온라인 시장에서 패권을 잡아가고 있으며, 2021년 트레이더스는 신규점포 정상화 등으로 YoY 13% 외형성장이 예상되며, 영업이익률은 2.8%까지 상승할 것으로 예상함. 전문점 사업은 구조조정을 통해 이제 노브랜드 사업이 되고 있음. 이마트24 사업 확대는 추가적인 실적 모멘텀.…" (이)라며 투자의견 Buy에 목표주가: 190,000원을 제시했고, DB금융투자의 차재헌 에널리스트가 " 2021년 잠룡의 턴어라운드는 계속된다, 할인점 기존점 매출성 성장률 회복과 트레이더스의 고성장, 전문점 적자 축소, 낮은 기저효과, 인건비/고정비 부담 경감 등으로 개별기준 2021년 이마트의 영업이익은 전년대비 1,000억원 가량 개선된 3,749억원을 기록할 것으로 추정함. 예상보다 길어지는 코로나 사태로 조선호텔, 신세계푸드 등 적자 자회사의 실적 회복이 기대보다 느려질 가능성이 있지만 유통업종 잠룡의 턴어라운드는 2021년에도 계속될 것. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 220,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.41%로 업종평균 수준.PER은 12.04로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.67로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 이마트는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	이마트	호텔신라	동서	삼성물산	GS리테일
ROE	5.6	-	9.3	4.1	5.6
PER	12.0	-	21.1	23.7	19.8
PBR	0.7	-	2.0	1.0	1.1
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.77%로 적정수준 최근 한달간 이마트의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.77%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.69%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 24.19%, 외국인 18.65% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 54.08%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 24.19%를 보였으며 외국인은 18.65%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 62.7%로 가장 높았고, 기관이 24.7%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 10.13%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 179,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 179,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 179,000원대는 전체 거래의 27.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 176,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 176,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 176,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.