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DB금융투자에서 14일 이마트(139480)에 대해 "힘겨운 반전 , 증익은 4Q20 부터"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 155,000원을 내놓았다.

DB금융투자 차재헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 이마트(139480)에 대해 "7~8월 길어진 장마로 할인점의 기존점 성장률 회복이 더디게 나타나고 있으며 3Q20 실적 턴어라운드의 강도는 당사의 예상보다는 다소 약할 것으로 추정. 실제로 당사의 이마트 3Q20 연결 영업이익 추정치는 1,131억원이며 전년대비 소폭 감익될 것으로 전망. 전문점 구조조정과 적자폭 축소, 쓱닷컴 고성장, 이마트24의 영업적자 감소, 트레이더스의 꾸준한 이익 성장 등 긍정적 변화 요인을 감안시 동사의 연결 영업이익의 전년대비 증가는 4Q20부터 시작될 것으로 전망. "라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "2Q20 실적 발표(공정공시): 연결기준 매출액은 13.2%YoY증가한 51,880억원을 기록했지만, 코로나19 및 재난지원금 지급에 따른 악영향으로 할인점 및 주요 자회사의 실적은 부진. 2Q20 연결기준 영업적자는 474억원으로 전년대비 적자폭이 확대됐으며(-175억원), 유형자산처분이익 발생(5,464억원)으로 세전이익이 증가했지만 큰 의미는 없음. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2020년3월 142,000원까지 내려갔다가 2019년11월 172,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 155,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 155,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 210,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2020.08.14 목표가 155,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.05.27 목표가 160,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.05.14 목표가 166,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.03.18 목표가 142,000 투자의견 BUY

- 2020.02.07 목표가 166,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.08.14 목표가 155,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.08.14 목표가 140,000 투자의견 HOLD(유지) NH투자증권

- 2020.08.14 목표가 170,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2020.08.14 목표가 160,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권