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- 관련종목들과 비교해서 변동성이 작아도 상승률은 높은 편 - 관련종목들 혼조세, 유통업업종 +0.55% - 증권사 목표주가 136,400원, 현재주가 대비 9% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.49%로 적정수준 - 거래비중 기관 26.53%, 외국인 39.49% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 179,000원선이 저항대로 작용

관련종목들과 비교해서 변동성이 작아도 상승률은 높은 편 16일 오후 2시40분 현재 전일대비 8.26% 오른 124,500원으로 강세를 보이고 있는 이마트는 지난 1개월간 7.79% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 이마트의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 이마트의 위험을 고려한 수익률은 3.3을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가수익률이 양호했기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 유통업업종의 위험대비수익률인 -2.0보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 이마트가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
휠라코리아	1위	3.0%	2위	-1.2%	2위	-0.4
이마트	2위	2.3%	1위	7.8%	1위	3.3
호텔신라	3위	1.6%	5위	-10.7%	5위	-6.6
BGF리테일	4위	1.6%	4위	-4.7%	4위	-2.9
GS리테일	5위	1.2%	3위	-1.6%	3위	-1.3
코스피	-	0.7%	-	1.4%	-	2.0
유통업	-	0.8%	-	-1.6%	-	-2.0

관련종목들 혼조세, 유통업업종 +0.55%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 유통업업종은 0.55% 상승중이다.

휠라코리아	56,100원 ▲900(+1.63%)	호텔신라	77,500원 ▼1600(-2.02%)
BGF리테일	192,000원 ▼3500(-1.79%)	GS리테일	40,150원 ▼600(-1.47%)

증권사 목표주가 136,400원, 현재주가 대비 9% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 이마트의 평균 목표주가는 136,400원이다. 현재 주가는 124,500원으로 11,900원(9%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유진투자증권의 주영훈 에널리스트가 " 자산유동화 완료, 10월 기존점 매출 회복 여부에 초점 , - 유형자산(이마트 13개점 토지 및 건물) 처분결정 (10/15): Step-Up 조건을 감안한 연평균 임차료는 약 450억원 수준으로 추정 - 10월 기존점 매출 회복 여부에 따라 주가 방향성이 결정될 것: 다가올 10월 기존점 역신장 폭이 -2.0% 미만으로 달성될 경우 주가 반등에 대한 기대감이 충분히 형성될 수 있다고 판단된…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 145,000원을 제시했고, 삼성증권의 박은경 에널리스트가 " 밸류에이션 매력을 논하기엔 부담스러운 실적 , ● 3Q19 순매출액은 5.02조원으로 전년대비 6% 증가하고 영업이익은 1,029억원으로 전년 대비 47% 감소했을 것으로 추정. 이는 시장 컨센서스 대비 매출액은 4% 하회하고 영업 이익은 23% 하회하는 실망스러운 실적 ● 할인점이 내수 위축과 식품부문 경쟁심화로 구조적 리스크에 봉착하며 3Q19 기존점 매출 액이 전년대비 5% 이상 역성장 할 때, 경쟁을 우회하기 위한 전문점, 편의점 등 확대 사 업의 수익화가 더디게 진행되고 있는 상황…" (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 107,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.41%로 업종평균 수준.PER은 12.04로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.67로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 이마트는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	이마트	휠라코리아	BGF리테일	GS리테일	호텔신라
ROE	5.6	-	-	5.6	-
PER	12.0	-	-	19.8	-
PBR	0.7	-	-	1.1	-
기준년월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 10월14일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 186,678주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 43,538주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 464,155주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.49%로 적정수준 최근 한달간 이마트의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.49%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.94%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.53%, 외국인 39.49% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 39.49%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 28.72%를 보였으며 기관은 26.53%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 32.63%로 가장 높았고, 개인이 31.78%로 그 뒤를 이었다. 기관은 30.01%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 179,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 179,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 179,000원대는 전체 거래의 27.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 176,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 176,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 176,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

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