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현대차증권에서 30일 이마트(139480)에 대해 "주력 및 신규사업 모두 부진"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 125,000원을 내놓았다.

현대차증권 박종렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'MARKETPERFORM로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 8.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 이마트(139480)에 대해 "3분기 별도기준 총매출액 4조 908억원(YoY 1.5%), 영업이익 1,494억원(YoY -24.7)으로 전분기에 이어 부진한 실적이 지속될 전망. 할인점은 기존점 성장률의 부진과 이커머스와의 경쟁심화에 따른 판관비 증대로 영업이익은 1,320억원으로 전년동기비 25.9% 감소할 전망. 트레이더스는 견조한 실적을 기록할 것이지만, 전문점의 영업이익은 부진점포 효율화 작업에 따른 비용 증가로 적자 폭 확대될 전망 "라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "- 3분기도 부진한 실적이 불가피할 전망. 주력사업인 할인점의 부진이 지속되고 있는 가운데, 연결자회사들의 실적 악화가 이어지고 있기 때문. 신규 사업인 전문점(별도기준)과 SSG.COM, GFH(연결기준)의 적자 추가가 연결 영업이익 개선의 부담으로 작용할 것 - 최근 주가 하락에도 불구하고, 수익예상 하향으로 12개월 Forward 기준 P/E 17.2배 수준으로 valuation 매력은 높지 않음. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2018년11월 270,000원까지 높아졌다가 2019년8월 125,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 125,000원으로 제시되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 125,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 190,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2019.09.30 목표가 125,000 투자의견 MARKETPERFORM

- 2019.08.12 목표가 125,000 투자의견 MARKETPERFORM

- 2019.05.16 목표가 182,000 투자의견 BUY

- 2019.02.15 목표가 226,000 투자의견 BUY

- 2018.11.13 목표가 270,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.09.30 목표가 125,000 투자의견 MARKETPERFORM 현대차증권

- 2019.09.25 목표가 145,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2019.08.29 목표가 135,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2019.08.12 목표가 120,000 투자의견 BUY(유지) BNK투자증권