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한화투자증권에서 29일 이마트(139480)에 대해 "어렵다. 그래서 어쩔 수 없었다."라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 135,000원을 내놓았다.

한화투자증권 남성현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 이마트(139480)에 대해 "8월 13일 공시를 통해 자산유동화를 진행한다고 밝혔다. 이마트가 보유한 대형마트점포 부동산을 기반으로 ▶ 매각 예상금액은 약 1조원, ▶ 유동화 자산은 10여개 내외로 알려져 있다. 이번 계약을 통해 동사는 1) 부동산 자산을 효율화 하는 작업 진행과, 2) 유입된 현금흐름을 바탕으로 재무건전성 개선에 사용한다고 목적을 밝혔다. 이와 동시에 90만주의 자사주매입 계획도 밝혔다. 취득예정금액은 약 950억 원, 취득목적은 주가안정화를 통한 주주가치제고이다. "라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "동사의 자산유동화는 다소 아쉬운 결정이라 생각한다. 그렇게 판단하는 근거는 1) 영업환경이 어려워지고 있는 부분은 사실이지만, 현금창출 능력이 여전히 가능하고, 2) 이자비용 감소폭 보다 임대비용 발생에 따른 수익성 하락이 더욱 크며, 3) 비영업활동 자산이 아닌 영업활동자산에 대한 매각을 단행하였기 때문이다. - 단기주가 하락에 따른 밸류에이션 매력은 높지만, 경기 악화에 따라 실적 모멘텀은 부족한 것으로 분석"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년8월 300,000원까지 높아졌다가 2019년8월 135,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 135,000원으로 제시되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 135,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 190,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2019.08.29 목표가 135,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.12 목표가 135,000 투자의견 BUY

- 2019.07.04 목표가 175,000 투자의견 BUY

- 2019.05.16 목표가 175,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.15 목표가 220,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.08.29 목표가 135,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2019.08.14 목표가 145,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2019.08.12 목표가 120,000 투자의견 BUY(유지) BNK투자증권

- 2019.08.13 목표가 160,000 투자의견 BUY 유안타증권