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[투데이리포트]이마트, "여전히 한국 유통을…" BUY-하나금융투자
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| 하나금융투자에서 17일 이마트(139480)에 대해 "여전히 한국 유통을 선도하고 있다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 330,000원을 내놓았다. 하나금융투자 박종대 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 52.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나금융투자에서 이마트(139480)에 대해 "할인점 매출이 최소한 YoY 플랫 정도는 해줘야 실적 개선을 지속하면서 온라인채널로 무게 중심을 이동시킬 수 있는 상황이다.이런 점에서 당분간 실적 불확실성이 크다. 하지만, 이러한 단기적인 실적 부진이 밸류에이션 할인 요인은 아니다. 이마트몰과 트레이더스를 통해 식료품 소비 트렌드를 선도하고 있으며, 이는 가파른 시장점유율 상승으로 증명되고 있다"라고 분석했다. 또한 하나금융투자에서 "연결 매출과 영업이익은 전년 동기대비 각각 6.4% 증가, 31.5%감소한 4조 510억원과 450억원 수준에 그칠 것으로 추정한다.이마트몰과 트레이더스 매출이 각각 YoY 18%, 27% 증가, 에브리데이와 이마트24 수익성 개선에도 불구하고, 오프라인 할인점기존점 매출이 YoY 3% 감소하면서 감익이 불가피해 보인다"라고 밝혔다. 한편 "이마트의 오프라인 대형마트 부진이 이마트몰과 트레이더스 등제반 사업구조 개선과 압도적인 시장점유율 상승을 뒤엎을 정도로 중대한 펀더멘탈 훼손 요인은 아니다. 식품온라인과 PB, 글로벌 소싱 부문 차별적 경쟁력으로 대형마트 시장점유율을 빠르게 올리고 있다. 2018년은 펀더멘탈 훼손이라기 보다 사업구조개선 과도기로 보는 것이 타당하다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년9월 300,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년1월 370,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 330,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | TRADING BUY |
| 목표주가 | 343,167 | 410,000 | 290,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 330,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 410,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 290,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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