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- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들 혼조세, 유통업업종 +0.84% - 증권사 목표주가 347,300원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 거래비중 기관 37.22%, 외국인 43.55% - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 269,000원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 7일 오전 11시35분 현재 전일대비 2.89% 오른 249,000원을 기록하고 있는 이마트는 지난 1개월간 6.21% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.6%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 이마트의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 이마트의 위험을 고려한 수익률은 -2.3을 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 상대적으로 주가하락률이 낮아서 위험대비 수익률은 중간수준을 유지했다. 다만 유통업업종의 위험대비수익률 0.6보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 이마트가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
BGF리테일	1위	2.7%	2위	-2.8%	2위	-1.0
이마트	2위	2.6%	4위	-6.2%	3위	-2.3
호텔신라	3위	2.2%	1위	6.3%	1위	2.8
롯데쇼핑	4위	1.8%	5위	-8.3%	5위	-4.5
삼성물산	5위	1.3%	3위	-3.1%	4위	-2.3
코스피	-	0.6%	-	0.4%	-	0.6
유통업	-	0.8%	-	0.5%	-	0.6

관련종목들 혼조세, 유통업업종 +0.84%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 유통업업종은 0.84% 상승중이다.

삼성물산	124,500원 ▲1000(+0.81%)	호텔신라	127,500원 ▼2000(-1.54%)
BGF리테일	193,500원 ▲11000(+6.03%)	롯데쇼핑	222,500원 ▼4500(-1.98%)

증권사 목표주가 347,300원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 이마트의 평균 목표주가는 347,300원이다. 현재 주가는 249,000원으로 98,300원(39%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 흥국증권의 노현주 에널리스트가 " 나무가 아닌 숲을 보자, 국내 전자상거래 업체들은 외형과 수익성의 딜레마에 빠진 상황이다. 또한 외부의 투자에 의지해야 하는 점을 고려 시 자금력이 뒷받침 되는 국내 오프라인 유통업체에게도 기회가 있다고 판단한다. 이 중 이마트몰의 횡보가 가장 두드러진다. 연말로 예정되어 있는 신세계와 이마트 온라인 사업부 통합과 맞물리며 성장성이 더욱 부각될 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 320,000원을 제시했고, 한화투자증권의 남성현 에널리스트가 " 전체 리테일 시장에서 점유율 확대 중 , 동사는 소매유통시장에서 전체적으로 점유율이 상승하는 추세가 이어지고 있다. 1분기 실적에서 나타났듯이 할인점은 부진하였으나 노브랜드, 이마트 24, 신세계푸드, 스타필드 등 할인점 이외 다양한 채널에서 성장이 이루어지면서 소매유통시장 전체적으로 점유율 확대가 이루어지는 양상…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 330,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.37%로 업종평균 수준.PER은 10.57로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.77로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 이마트는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	이마트	BGF리테일	호텔신라	롯데쇼핑	삼성물산
ROE	7.3	10.9	2.9	-3.0	2.8
PER	10.6	76.1	250.1	-	33.9
PBR	0.8	8.3	7.2	0.5	1.0
기준년월	2018년3월		2018년3월	2018년3월	2018년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관이 5일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 4일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 83,635주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 22,491주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매수반전의 모습을 보이며 106,126주를 순매수했다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 이마트의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.34%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 37.22%, 외국인 43.55% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 43.55%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 37.22%를 보였으며 개인은 19.22%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 44.89%로 가장 높았고, 기관이 36.17%로 그 뒤를 이었다. 개인은 18.93%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 269,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 269,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 269,000원대는 전체 거래의 20.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 275,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 269,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 269,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

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