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IBK투자증권에서 30일 DGB금융지주(139130)에 대해 "일회성 이익과 증권자회사 자본력 강화"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 10,500원을 내놓았다.

IBK투자증권 김은갑 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 57%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 DGB금융지주(139130)에 대해 "아쉬운 점은 4Q NIM은 8bp 가량 하락할 전망. 4Q 자산건전성은 개선될 전망. 2019년 연결순이익은 3,235억원으로 2018년 3,835 억원 대비 16% 감소할 전망이나 2018년 대규모 염가매수차익 등을 제외한 경상적 수 준 약 3천억원 대비 실질적으로는 약 8% 증가하는 것으로 볼 수 있음"라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "19.4Q 자산운용 자회사 매각이익으로 약 230억원, 증권의 충당금환입 약 50억원이 인식됨. 일회성비용으로는 생보사 명예퇴직비용 약 100억원이 발생. 4Q 연결순이익 전망치 530억원은 YoY 약 50% 감소하는 규모이나 이는 18.4Q 염가매수차익 1,600 억원 등 일회성 손익에 의한 것임."라고 밝혔다.

한편 "2020년 순 이익 목표도 약 8백억원 수준으로 파악됨. 목표달성 여부는 증권업황의 영향이 크기 때문에 확신하기 어려운 문제이나 증가한 자기자본을 활용하면 2019년 경상적 이익 규모 대비 이익 증가는 가능할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

목표주가는 2019년4월 13,000원까지 높아졌다가 2019년10월 10,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 10,500원으로 제시되고 있다.

오늘 IBK투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 10,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 11,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 8,000원을 제시한 바 있다.

[IBK투자증권 투자의견 추이]

- 2020.01.30 목표가 10,500 투자의견 매수(유지)

- 2019.10.23 목표가 10,500 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.19 목표가 13,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.30 목표가 10,500 투자의견 매수(유지) IBK투자증권

- 2020.01.15 목표가 10,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권

- 2020.01.10 목표가 9,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2019.12.06 목표가 11,000 투자의견 BUY 현대차증권