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하나금융투자에서 10일 DGB금융지주(139130)에 대해 "고성장 예상되지만 마진 하락세는 지속"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 9,000원을 내놓았다.

하나금융투자 최정욱, 강승원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 DGB금융지주(139130)에 대해 "4분기 대출 성장률은 4.5%를 상회해 고성장이 기대되지만 NIM은 9bp 하락해 은행 중 하락 폭이 가장 클 것으로 추정. 2019년 연간 추정 순이익은 3,220억원으로 주당배당금은 400원으로 예상되는데 따라서 배당수익률은 5.6%에 달할 전망. DGB금융의 외국인 보유 지분율은 2019년 한해 동안 64.5%에서 52.1%로 12.4%p나 축소. 이중 블랙록이 3.6%p를 차지하는 등 MSCI 지수 편출에 따른 부정적 수급 영향이 지속된 한 해였음. "라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "4분기 대손비용은 400억원을 하회해 자산건전성은 계속 양호 할 전망. 2019년말 연체율은 0.5% 미만, NPL비율도 0.8%를 하회할 것으로 추정. 서민형 안심전환대출 규모는 약 1,400억원 수준인데 4분기에는 영향 없고, 1~2월 유동화시 손익 영향은 약 20억원 예상. NIM 영향은 -0.5bp에 그칠 전망."라고 밝혔다.

한편 "DGB금융에 대한 투자의견 매수와 목표주가 9,000원을 유지. 4분기 순익은 전년동기대비 52.5%, 전분기대비 29.3% 감소한 500억원으로 컨센서스 부합 전망. 하이자산·선물 매각익이세후 약 230억원 발생하지만, 계절성 판관비 증가와 더불어 4분기에도 대출채권 매각손 발생이 예상되기 때문. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 9,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 11,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '중립(신규편입)'에 목표주가 7,800원을 제시한 바 있다.

[하나금융투자 투자의견 추이]

- 2020.01.10 목표가 9,000 투자의견 BUY

- 2019.08.02 목표가 12,000 투자의견 BUY

- 2019.06.03 목표가 12,000 투자의견 BUY

- 2019.05.03 목표가 12,000 투자의견 BUY

- 2019.04.15 목표가 12,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.10 목표가 9,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2019.12.06 목표가 11,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2019.11.29 목표가 8,000 투자의견 HOLD 한화투자증권

- 2019.11.01 목표가 10,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자