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미래에셋대우에서 23일 DGB금융지주(139130)에 대해 "수익성 관리가 절실하다 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 9,600원을 내놓았다.

미래에셋대우 강혜승 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 DGB금융지주(139130)에 대해 "3Q19 연결 지배지분순이익은 876억원(+8.9% YoY, -10.4% QoQ)으로 시장컨센서스(블룸버그 892억원, 에프앤가이드 904억원)를 1.8-3.1% 하회할 전망이다. 대규모 일회성 요인은 발생하지 않은 것으로 판단하나, 시장금리가 가파르게 하락하며 NIM 축소 폭이 컸던 것이 부진한 실적의 주요 원인이었던 것으로 추정"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "목표주가를 기존 11,000원(목표 P/B 0.41배: sustainable ROE 7.0%)에서 9,600원(목표 P/B 0.36배: sustainable ROE 6.6%)로 하향 조정했다. 우리는 DGB금융의 2019-21년 배당 성향(주당 배당금)이 각각 20.8%(410원), 22.4%(420원), 23.3%(460원)로 높아지는 것으로 예상한다. 현재 주가 기준 배당 수익률이 각각 5.6%,5.7%, 6.3%로 예상되어 배당 매력은 높다. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년10월 14,000원까지 높아졌다가 2019년8월 11,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 9,600원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 미래에셋대우에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 9,600원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 12,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '중립(신규편입)'에 목표주가 7,800원을 제시한 바 있다.

[미래에셋대우 투자의견 추이]

- 2019.10.23 목표가 9,600 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.02 목표가 11,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.03 목표가 12,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.02.12 목표가 12,000 투자의견 매수

- 2019.01.31 목표가 12,000 투자의견 매수

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.23 목표가 9,600 투자의견 BUY(유지) 미래에셋대우

- 2019.10.16 목표가 7,800 투자의견 중립(신규편입) SK증권

- 2019.10.14 목표가 10,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2019.08.08 목표가 10,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자