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[투데이리포트]DGB금융지주, "부진한 출발, 유효…" TRADING BUY-메리츠종금증권
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| 메리츠종금증권에서 30일 DGB금융지주(139130)에 대해 "부진한 출발, 유효한 결말"라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 14,000원으로 내놓았다. 메리츠종금증권 은경완 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 14,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 메리츠종금증권에서 DGB금융지주(139130)에 대해 "동사의 1분기 지배주주순이익은 918억원(+1.0% YoY, +199.6% QoQ)을 기록하며 당사 추정치와 컨센서스를 각각 12.7%, 6.7%를 하회했다. 은행주 내 높은 금리 민감도 탓에 NIM은 4bp 상승했으나, PF대출(약 1,700억원) 만기 도래 및 대규모 기업 여신(약 700 억원) 상환의 영향으로 표면 대출성장률은 +0.6% QoQ로 부진했다"라고 분석했다. 또한 메리츠종금증권에서 "지난 1월 이후 은행채 3개월물 금리가 횡보세를 지속하고 있다. DGB금융지주 NIM과의 높은 상관관계를 감안시 2분기 이후 마진 개선 폭은 높아진 시장의 눈높이를 밑돌 가능성도 있다는 의미다. 하반기 이후 도입될 새로운 예대율 규제로 마진 관리 운신의 폭이 넓어진 것은 긍정적이나, 지나친 기대는 금물"라고 밝혔다. 한편 "비록 수급 이벤트는 대부분 마무리 되었으나, 3년간 정체되었던 이익 개선 가능성은 여전히 열려있다. 다만 부진했던 자산 성장률 회복 확인과 조속한 지배구조 불확실성 해소가 선행적으로 필요하다. 일각에서 우려하는 새로운 경영진 취임에 따른 Big bath 발생 가능성은 극히 제한적이나, 당분간 투자 심리 위축은 불가피하다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2017년4월 11,500원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 14,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | TRADING BUY |
| 목표주가 | 15,238 | 16,500 | 14,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 14,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 16,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 14,000원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠종금증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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