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[투데이리포트]DGB금융지주, "아쉬운 배당정책…" 매수-메리츠종금증권
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| 메리츠종금증권에서 9일 DGB금융지주(139130)에 대해 "아쉬운 배당정책"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 12,000원으로 내놓았다. 메리츠종금증권 은경완 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 12,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 메리츠종금증권에서 DGB금융지주(139130)에 대해 "실적 발표와 함께 주당 300원(배당성향: 17.6%)의 배당을 결정했다. 전년대비 배당성향이 증가하였으나 시장이 기대했던 20%는 물론 ‘14년 수준에도 미치지 못하는 수치이다. 대손준비금 자본인정 등의 영향으로 CET1 ratio가 규제수준을 크게 상회함에도 불구하고 소극적인 배당정책을 지속하고 있다는 점은 아쉬운 부분"라고 분석했다. 또한 메리츠종금증권에서 "4Q16 NIM이 전분기대비 3bp 개선된 2.15%를 기록했다. 연체이자 회수에 따른 일회성 이익 1bp를 감안하더라도 상장은행 중 가장 빨리 NIM 개선 추세에 진입했다. 타행대비 높은 금융채 연동 대출과 변동금리 대출 비중의 영향이다. 시중금리가 상승추세라는 점에서 1Q17 NIM도 추가적으로 개선될 가능성이 높아 보인다"라고 밝혔다. 한편 "‘17년 예상 지배순이익은 전년대비 13.3% 증가한 3,260억원으로 추정한다. 8%를 상회하는 ROE를 감안시 Valuation상 저평가(현 PBR 0.44배) 상태임에는 분명하다. 다만 지역 부동산 경기 우려, 배당정책 실망감 등을 감안시 시중은행 대비 투자매력이 돋보이긴 어렵다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년8월 11,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 12,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 12,830 | 14,000 | 10,500 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 메리츠종금증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 12,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 14,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 10,500원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠종금증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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