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KB증권에서 2일 BNK금융지주(138930)에 대해 "1Q24 Review: 전략 변화의 의지가 확인된 실적"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 9,400원을 내놓았다.

KB증권 강승건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 BNK금융지주(138930)에 대해 "투자의견을 Hold를 유지하고 목표주가는 9,400원으로 14.6% 상향. 투자의견을 Hold로 유지하는 이유는 1) 선제적 충당금 반영이었지만 지난해 4분기에 이어 충당금 부담이 경쟁사 대비 높은 수준으로 유지되고 있으며 2) 1분기 CET1이 12% 수준으로 회복되었지만 실질적인 주주환원율 제고로 연결되기까지는 시간이 좀 더 필요할 것으로 예상되기 때문. 다만 성장보다는 마진 회복에 집중하고 RORWA 기반의 성장 전략을 추진하고 있다는 점에서 경쟁 금융지주대비 부진하였던 수익성 지표 및 자본비율의 개선 방향성이 기대된다는 점은 매우 긍정적으로 평가. 전략 변화의 영향이 B/S와 P/L로 나타나기 위해서는 시간이 필요하겠지만 1) 보수적인 충당금 정책으로 잠재 Risk 축소, 2) 수익성 중심의 성장 전략 시행으로 NIM 개선 등이 나타나고 있다는 점에서 양호한 2024년의 시작으로 평가."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "1Q24 연결기준 지배주주 순이익은 2,495억원으로 컨센서스를 14.1% 상회. 전년동기대비 2.8% 감소한 수준. 1분기 이익에는 추가충당금이 442억원 반영되었지만, 대출채권 매각이익은 139억원을 시현함으로써 실질적으로 이익 회복이 진행되었다고 판단."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 8,200원이 고점으로, 반대로 7,500원이 저점으로 제시된 이후 이번에 9,400수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 9,400원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 11,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 8,500원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2024.05.02 목표가 9,400 투자의견 HOLD

- 2024.02.08 목표가 8,200 투자의견 HOLD

- 2023.11.01 목표가 7,500 투자의견 HOLD

- 2023.07.14 목표가 7,500 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.02 목표가 11,500 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.05.02 목표가 9,400 투자의견 HOLD KB증권

- 2024.05.02 목표가 10,400 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.04.09 목표가 9,600 투자의견 BUY DB금융투자