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DB금융투자에서 1일 BNK금융지주(138930)에 대해 "예상보다 컸던 NIM 하락"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 9,200원을 내놓았다.

DB금융투자 정광명 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 BNK금융지주(138930)에 대해 "3Q23 지배주주순이익은 2,043억원(-20.8%YoY, +4.3%QoQ)으로 컨센서스를 하회. 순이자이익은 전분기와 비슷한 수준을 유지했는데, 부산과 경남은행의 원화대출이 각각 2.4%QoQ, 3.4%QoQ 증가했지만 부산과 경남은행의 NIM이 각각 -4bp, -9bp로 부진했기 때문. 비이자이익 부문에서는 대출채권 매각이익이 348억원 발생했지만, 유가증권 관련 이익이 부진. 부산과 경남은행 추가 충당금은 각각 268억원과, 99억원으로 전분기(부산 343억원, 경남 208억원)대비로는 감소. 23년 가파른 하락세를 보인 NIM의 4Q23 반등여부와 대손비용률 안정화 여부가 중요한 상황."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "비은행 자회사 이익 부진과 충당금 부담 영향으로 전년대비 감익이 예상된다는 점은 아쉬움. 다만, 23년 원화대출 성장 목표치(4~5%)를 크게 상회하고 있어 4Q23에는 대출성장관리를 통한 자본비율 개선세가 예상된다는 점은 긍정적."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년10월 9,500원까지 높아졌다가 2023년10월 9,200원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 9,200원으로 제시되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 9,200원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 7,500원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2023.11.01 목표가 9,200 투자의견 BUY

- 2023.10.05 목표가 9,200 투자의견 BUY

- 2023.07.28 목표가 9,500 투자의견 BUY(유지)

- 2023.02.03 목표가 9,500 투자의견 BUY(유지)

- 2022.10.28 목표가 9,500 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.01 목표가 8,500 투자의견 BUY BNK투자증권

- 2023.11.01 목표가 8,500 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2023.11.01 목표가 8,400 투자의견 BUY 흥국증권

- 2023.11.01 목표가 8,000 투자의견 BUYT SK증권