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DB금융투자에서 7일 BNK금융지주(138930)에 대해 "4Q19 Review: 또 발생한 거액 부실"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 9,500원을 내놓았다.

DB금융투자 이병건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 BNK금융지주(138930)에 대해 "또 발생한 거액 부실, 대규모 충당금 적립. 대규모 부실 발생으로 인해 연말 NPL 비율은 1.04%로 목표 한 1.0%대 미만 달성에 실패했다. 동사는 그동안 추가적 대규모 부실 발생가능성은 이제 없고 조선, 해운부문에서의 경기가 돌아선다고 언급해왔지만, 계속해서 예기치못한 거액 부실이 발생하는 모습 이 재연되고 있다. NIM 하락세 가파른데, 결코 관리가 쉽지 않은 상황."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 " -37.3%YoY로 추정치를 크게 하회한 330억원의 지배주 주순이익을 시현했다. 해운, 철강업종 등에서 3개 회사의 부실 1,261억원이 발생해 472억원의 충당 금이 적립된 것이 실적부진 이유였다."라고 밝혔다.

한편 "경쟁은행 대비 배당매력도 낮은데다, 상당한 시간동안 경영계 획을 달성하지 못하고 있다는 점이 부담이다. 밸류에이션 지표들이 워낙 낮기 때문에 Buy의견은 유 지하지만, 상대적으로 비교하면 특별한 매력을 찾기 어렵다. 일단 경영계획 목표를 달성하는 모습을 보여주는 것이 급선무이다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년2월 11,000원까지 높아졌다가 2019년8월 9,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 9,500원으로 제시되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 9,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 10,200원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 8,300원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2020.02.07 목표가 9,500 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.01 목표가 9,500 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.01 목표가 9,500 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.02 목표가 11,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.11 목표가 11,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.07 목표가 9,500 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.02.07 목표가 10,200 투자의견 BUY 현대차증권

- 2020.02.03 목표가 8,300 투자의견 BUY 미래에셋대우

- 2020.01.03 목표가 10,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권