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유진투자증권에서 10일 BNK금융지주(138930)에 대해 "수익성(NIM) 회복이 관건"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 8,500원을 내놓았다.

유진투자증권 김인 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 BNK금융지주(138930)에 대해 "- 3Q19 지배주주순이익 -11.1%yoy(-7.2%qoq)인 1,616억원 예상. NIM 하락 및 회계변경에 따른 이자이익 감소와 판관비 증가 폭도 확대됨에 기인. 다만 비이자이익과 대손충당금전입은 경상적 수준을 예상(2Q19 한진중공업 출자전환에 따른 환입 149억원 발생으로 전분기대비로도 감소) - 이익모멘텀 크지 않으나 Valuation 역사적으로 가장 낮은 수준 "라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "-우량자산 중심의 대출포트폴리오 조정에 따른 대출금리 하락, 정기예금 확대에 따른 조달비용 증가, 저원가성예금 평잔 감소 등으로 분기 NIM은 2Q18부터 하락하기 시작하여 2Q19까지 지속 중. 2018년 연간 기준으로도 은행주 내 유일하게 NIM 하락하였으며, 2019년에도 하락이 불가피. - NIM 개선에 따른 수익성 회복이 중요. 다만 높은 배당수익률과 역사적으로 낮은 Valuation 감안하면 주가하락은 제한적이어서 투자의견 BUY "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 8,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 10,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 7,500원을 제시한 바 있다.

[유진투자증권 투자의견 추이]

- 2019.10.10 목표가 8,500 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.01 목표가 8,500 투자의견 BUY(유지)

- 2019.06.03 목표가 8,500 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.03 목표가 8,500 투자의견 BUY(유지)

- 2019.01.08 목표가 8,500 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.10 목표가 8,500 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2019.09.03 목표가 10,500 투자의견 BUY 현대차증권

- 2019.08.23 목표가 9,500 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2019.08.01 목표가 7,500 투자의견 HOLD(유지) 한화투자증권