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신한금융투자에서 23일 BNK금융지주(138930)에 대해 "금리 하락에 이자이익 부진 지속"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 9,500원을 내놓았다.

신한금융투자 김수현, 염종선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 신한금융투자에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 44.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 BNK금융지주(138930)에 대해 "-2Q19 그룹 NIM1)은 -5bp QoQ로 5분기 연속 크게 하락하면서 타행 대비 부진한 흐름을 이어갔다. 시장금리 하락에 따른 예대금리차 축소(부산 -8bp, 경남 -4bp QoQ) 외에도 우량차주 확대가 원인이다. -3Q19F NIM -4bp QoQ로 부진한 흐름 지속 예상: 고금리 수신 축소 정책에도 불구하고 운용금리 하락으로 3Q NIM은 -4bp QoQ로 추정되나 시장 금리 흐름 상 당사 예상치를 하회할 가능성도 있다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "건전성 지표 부진은 일단락 / 밸류에이션 역사적 최저점: 상/매각을 감안한 실질 연체율 등 건전성 지표는 다소 진전되는 모습이다. 다만 최근 은행주 주가가 금리 하락에 민감하게 반응하기 때문에 하반기 타행 대비 NIM 낙폭 수준이 중요하겠다. 19F PBR은 0.29x로 역사적 저점이다. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 신한금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 9,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 10,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 7,500원을 제시한 바 있다.

[신한금융투자 투자의견 추이]

- 2019.08.23 목표가 9,500 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.08.23 목표가 9,500 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2019.08.01 목표가 7,500 투자의견 HOLD(유지) 한화투자증권

- 2019.08.01 목표가 9,500 투자의견 BUY (INITIATE) 이베스트투자증권

- 2019.08.01 목표가 8,500 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권