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[투데이리포트]BNK금융지주, "1Q18 실적 서프…" 매수(유지)-미래에셋대우
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| 미래에셋대우에서 3일 BNK금융지주(138930)에 대해 "1Q18 실적 서프라이즈, 향후 신규 NPL 증감이 관건"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 13,500원으로 내놓았다. 미래에셋대우 강혜승 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 13,500원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 미래에셋대우에서 BNK금융지주(138930)에 대해 "동사의 1분기 (지배지분) 순이익은 2,073억원(+23.1% YoY, 흑자전환 QoQ)으로 당사 예상 1,767억원 대비 17.3%, 시장 컨센서스(블룸버그 1,751억원, 에프앤가이드 1,722억원) 대비 18-20% 상회하는 실적 서프라이즈였다. 3천억원대의 부실채권 매각에 따라 비이자이익과 충당금 환입이 총 530억원 인식되어, 당사 예상 대비 기타비이자이익이 컸고, 충당금 비용이 예상을 하회했다"라고 분석했다. 또한 미래에셋대우에서 "4Q17에 재무적 유의기업들의 여신 약 1,400억원을 NPL로 분류하면서 그룹 NPL비율이 4Q16에 0.97%에서 4Q17에 1.32%로 상승했고, 1Q18에 대규모 상매각에도 불구하고 NPL비율이 1.35%(+32bps YoY, +3bps QoQ)로 상승한 점은 부정적 요인이라고 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "예상 상회한 1Q18 실적을 반영하며 BNK금융 2018-20년 순이익 전망치를 각각 3.4%, 0.9%, 0.8% 상향 조정했다. 현재 주가는 저평가 상태로 판단된다. 그러나, 지역 경기, 신규 NPL증감, 자산 건전성 지표 개선에 대한 가시성이 좀 더 높아져야 본격적인 저평가 해소가 가능할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년5월 12,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 13,500원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | TRADING BUY |
| 목표주가 | 13,518 | 16,000 | 12,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 13,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 16,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 12,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋대우 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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