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◆ Report briefing

쉽지 않은 엔데믹 겨울나기

키움증권에서 에스디바이오센서(137310)에 대해 "'23년 매출액 가이던스 1조 원 수준은 에스디바이오센서 개별 가이던스로, Meridian Bioscience와의 합병 시너지 효과는 반영되지 않은 수치. 이익률은 직접적으로 회사 측에서 가이던스를 제시하지 않았으나, 코로나 진단 수요 감소 → 진단 키트 판가 인하 → 동사 마진 하락으로 이어지는 것을 감안해보면 에스디바이오센서 개별 기준으로 팬데믹 기간때보다 하향 조정될것('22년 OPM 42% → '23년 OPM 30% 초반 전망). 사업 포트폴리오를 다각화하고자 신제품을 출시하고, 여러 법인을 M&A하였으나 유의미한 실적을 보여주기까지는 시간이 더 필요한 상황"라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "4Q22 실적은 매출액 1,938억 원(YoY -56.3%, QoQ -64.8%), 영업이익 -43억 원(YoY 적전, QoQ 적전, OPM -2.2%)을 기록. 영업이익은 컨센서스 883억 원을 크게 밑돌 뿐만 아니라 손실을 기록하였는데, 그 이유는 크게 다음 3가지. 1) 코로나 진단 수요 감소로 인해 매출액이 줄었고, 2) 재고평가 과정에서 일회성 비용 약 210 억 원 반영, 3) 임직원 인센티브 지급 등 일회성 비용 집행과 증평 공장 완공에 따른 감가상각비 등으로 판관비가 증가하여 영업이익이 적자로 돌아섬. 4Q22 분기순이익은 -2,426억 원(YoY 적전, QoQ 적전, NPM -125.2%)가 기록되었는데, 이는 달러/원 환율 변동에 의한 환차손 때문"라고 밝혔다.