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[투데이리포트]한미약품, "실적에 대한 눈높이..."TRADING BUY(유지)_신한금융투자
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| 신한금융투자증권은 25일 한미약품(128940)에 대해 "실적에 대한 눈높이는 낮추어야"라며 투자의견을 'TRADING BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 103,000원을 내놓았다. 신한금융투자증권 배기달, 이지용 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY(유지)'의견은 신한금융투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'TRADING BUY(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 7.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자증권은 한미약품(128940)에 대해 "경상개발비 증가로 표면적인 영업이익 개선은 당분간 어렵기 때문에 동사에 대한 목표주가 103,000원과 투자의견 ‘Trading BUY’를 유지한다. 기술 수출 등 신약 파이프라인의 성과가 나타나기 위해서도 시간이 필요하다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "경상개발비 증가가 매출액 증가를 넘어서기 때문에 3분기 실적도 2분기에 이어 부진할 전망이다. 해외에서의 임상 진행에 따른 경상개발비 증가가 수익성 개선에 걸림돌이 되고 있다. 3분기 경상개발비는 전년 동기 대비 67억원 증가한 327억원으로 추정한다"라고 밝혔다. 한편 "주력 품목의 부진으로 내수 시장에서의 성장을 크게 기대할 수 있는 상황은 아니다. 북경한미의 매출액 증가도 10% 수준이다. 2015년 매출액은 8,070억원(+6.1%, YoY), 영업이익은 506억원(+5.6%, YoY)으로 전망한다. 외형 성장이 둔화된 상황에서 높은 연구개발비 집행은 수익성 악화로 나타날 수밖에 없다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년10월 164,000원까지 높아졌다가 2014년7월 103,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 103,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | BUY(INITIATE) | HOLD |
| 목표주가 | 120,692 | 189,000 | 90,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자증권에서 발표된 'TRADING BUY(유지)'의견 및 목표주가 103,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 189,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나대투증권은 투자의견 'NEUTRAL(하향)'에 목표주가 90,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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