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- 업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 - 관련종목들 상승 우세, 의약품업종 +0.82% - 증권사 목표주가 168,800원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.6%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 29.35% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 117,000원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 28일 오후 2시5분 현재 전일대비 4.04% 오른 116,000원을 기록하고 있는 한미약품은 지난 1개월간 6.45% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한미약품의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 한미약품의 위험을 고려한 수익률은 -2.6을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 -0.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한미약품이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
동아에스티	1위	2.6%	5위	-9.4%	5위	-3.6
한미약품	2위	2.4%	4위	-6.5%	4위	-2.6
대웅제약	3위	1.6%	1위	-1.0%	1위	-0.6
녹십자	4위	1.3%	3위	-1.9%	2위	-1.4
유한양행	5위	0.9%	2위	-1.4%	3위	-1.5
의약품	-	0.7%	-	-1.6%	-	-2.2
코스피	-	0.4%	-	-0.2%	-	-0.5

관련종목들 상승 우세, 의약품업종 +0.82%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 의약품업종은 0.82% 상승중이다.

유한양행	180,000원 ▲2500(+1.41%)	동아에스티	106,000원 ▲2000(+1.92%)
녹십자	126,500원 ▲500(+0.40%)	대웅제약	70,100원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 168,800원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한미약품의 평균 목표주가는 168,800원이다. 현재 주가는 116,000원으로 52,800원(45%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신한금융투자증권의 배기달, 김응현 에널리스트가 " 1분기 실적은 부진 예상, 1분기 북경한미 매출액은 작년 4분기 매출 급증에 따른 여파로 전년 동기 대비 12.8% 증가한 477억원에 그칠 전망이다. 영업이익은 경상개발비(13년 1분기 192억원 → 14년 1분기 218억원 예상) 증가로 177억원(-1.7%, YoY)으로 컨센서스(189억원) 하회가 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 137,000원을 제시했고, 키움증권의 김지현, 박나영 에널리스트가 " 북경한미 성장성 우려는 기우(杞憂)! 2분기 이후 외형 급증, 북경한미약품의 금년 1분기 매출액(위안화 기준)은 전년동기대비 11.0% 늘어난 2.69억위안에 이를 것으로 추정된다. 2분기 이후에는 25~30% 성장이 가능할 것으로 보이는데 이는 작년말에 출시한 2건의 신제품(중국 로컬업체에서 도입), 하반기 자체개발 신제품 상용화, 작년 GSK 리베이트사건에 따른 2,3분기 실적 부진에 따른 기저효과 등이 발생할 것이기 때문..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 216,000원을 제시했다.

3월14일에 한미약품 4/4분기(2013년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1,940.0억	172.0억	111.0억
직전분기 대비	36.9% 증가	127.8% 증가	91.7% 증가
전년동기 대비	70.4% 증가	흑자전환	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.51%로 업종평균 하회. PER은 249.06으로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.51임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한미약품은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	한미약품	녹십자	대웅제약	유한양행	동아에스티
ROE	1.0	6.7	9.7	4.7	-
PER	249.1	28.1	21.3	36.4	-
PBR	2.5	1.9	2.1	1.7	1.9
기준년월		2013년6월	2013년6월	2013년6월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 4월11일부터 기관이 9거래일 연속 순매도 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 2,081주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 367,929주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 370,010주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.6%로 적정수준 최근 한달간 한미약품의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.6%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.89%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 29.35% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 59.8%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 29.35%를 보였으며 외국인은 10.84%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 60.07%로 가장 높았고, 기관이 33.93%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 5.99%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루는 약세국면에서 단기적으로 반등이 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 117,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 117,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 117,000원대는 전체 거래의 24.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 115,500원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 117,000원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 115,500원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 115,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 115,500원대의 지지가능성과 117,000원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

4월28일14시05분 :한미약품(주) 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
한미약품(주) 신규시설투자등(자율공시)
4월16일 :