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[투데이리포트]한미약품, "기대치의 조정이 필..."매수(유지)_동양
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| 동양증권은 1일 한미약품(128940)에 대해 "기대치의 조정이 필요한 국면"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다. 동양증권 김미현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동양증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동양증권은 한미약품(128940)에 대해 "동사의 3분기 전문의약품, 일반의약품 및 수출 매출은 각각 전년대비 5.4%, 8.0%, 7.6% 증가하여, 모든 사업부문의 매출이 고르게 성장하였다. 동사의 3분기 영업이익률은 6.3%로 아직 충분히 회복되지 못했으나, 3분기 R&D 비용이 매출대비 18.0%(+4.2%p YoY)에 달했다는 점을 고려시 수익성은 양호하게 유지되었다"라고 분석했다. 또한 동양증권은 "에소메졸은 미국 Marketing Partner 인 Amneal Pharmaceutical 이 미국 판매를 시작할 예정이며, 올해 매출 100억원 미만, 2014년에는 500억원 이상이 가능할 것으로 추정된다. Nexium 의 글로벌 매출은 USD 3.9bn(2012년)이며, 특허가 아직 유효한 미국지역의 매출은 USD 2.3bn 이다"라고 밝혔다. 한편 "북경한미는 3분기 위안화 기준 매출이 전년 대비 16% 성장하여 성장률이 다소 둔화되었으나, 영업이익률은 전년과 동일한 15%로 회복되었다. 중국 정부가 11월 ‘두 자녀 정책’을 실시할 가능성이 있는데, 이는 어린이 의약품 매출 비중이 높은 북경한미에 긍정적"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동양증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년11월 150,000원이 저점으로 제시된 이후 2013년5월 220,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 160,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 195,545 | 240,000 | 160,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동양증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 160,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 240,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다. |
| <동양증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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