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KTB투자증권에서 2일 한미약품(128940)에 대해 "일회성 R&D 비용 제외시에도 부진했던 실적"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 270,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 이혜린 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 2.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 한미약품(128940)에 대해 "코로나19로 인한 FDA 국내 공장 실사 차질로 10월말 예정되어 있었던 Rolontis 미국 BLA 연기. Defer Action(잠정 연기)으로 허가관련 불확실성 확대 이슈는 아니나, 후속 일정 미정으로 실적 모멘텀으로 작용할 허가 관련 마일스톤 유입과 API 수출 개시 시기 예측 어려움. Efpeglenatide L/O 권리 최종 반환과 이에 따른 회계적 비용 일시 처리로 주가에 부정적 요인 노출은 마무리 국면이나, 향후 6개월간 실적과 R&D 모멘텀 긍정적으로 기대하기는 어려움. "라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "3Q 본사와 북경한미 모두 예상보다 부진한 실적 시현. 본사 영업이익 500억 규모의 일회성 R&D 비용 제외 후 경상적 R&D 비용 감소(158억)와 기술료(101억) 유입 등의 플러스 요인 고려해보면 소폭 적자 시현한 것으로 파악. 북경한미 턴어라운드도 지연."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2020년2월 420,000원까지 높아졌다가 2020년5월 260,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 270,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 270,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 410,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다.

[KTB투자증권 투자의견 추이]

- 2020.11.02 목표가 270,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.08.05 목표가 280,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.07.30 목표가 260,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.05.15 목표가 260,000 투자의견 HOLD

- 2020.04.29 목표가 360,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.11.02 목표가 270,000 투자의견 HOLD(유지) KTB투자증권

- 2020.10.15 목표가 350,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권

- 2020.10.13 목표가 280,000 투자의견 HOLD(유지) NH투자증권

- 2020.10.12 목표가 320,000 투자의견 BUY 삼성증권