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[투데이리포트]한미약품, "이제는 파이프라인에…" 매수(유지)-한국투자증권
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| 한국투자증권에서 1일 한미약품(128940)에 대해 "이제는 파이프라인에서 뭔가 보여줘야 한다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 540,000원을 내놓았다. 한국투자증권 진홍국, 정은영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국투자증권에서 한미약품(128940)에 대해 "한미약품의 매출액은 2,413억원으로 이상지지혈증 치료제 로수젯, 역류성식도염치료제 에소메졸, 뇌기능 개선제 카니틸 등 주력 ETC제품의 판매성장에 힘입어 8%증가하며 시장 기대치 2,360억원에 부합했다. R&D 비용은 485억원(매출대비20%)으로 전년 대비 32% 늘었으나 수익성 높은 ETC제품의 판매호조로 영업이익은 시장 기대치 193억원에 부합한 199억원(-7% YoY, OPM 8%)을 달성했다"라고 분석했다. 또한 한국투자증권에서 "Top-line이 성장하며 펀더멘털이 개선되고 있어 긍정적이다. 그러나 전년 약1,700억원에 달했던 R&D 비용은 올해는 2천억원에 육박할 전망이다. 한미약품의 영업활동에 의한 현금흐름(CFO)은 2016년 4,193억원에서 사노피에 계약금1,200억원을 반환하면서 2017년 마이너스(629억원)로 돌아섰다. R&D 비용의증가와 더불어 올해는 사노피에 천억원 가량의 계약금 추가반환이 예정되어 있어 CFO가 플러스로 돌아서기는 어려울 전망이"라고 밝혔다. |
| ◆ Report statistics 한국투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 570,000원까지 높아졌다가 2018년2월 540,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 540,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 595,000 | 710,000 | 520,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 540,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 710,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 520,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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