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[투데이리포트]한미약품, "실적은 기대 이상,…" HOLD(유지)-한화투자증권
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| 한화투자증권에서 3일 한미약품(128940)에 대해 "실적은 기대 이상, R&D 비용 증가 추세는 우려"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 450,000원을 내놓았다. 한화투자증권 신현준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 2.2%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한화투자증권에서 한미약품(128940)에 대해 "전문의약품을 중심으로 하는 실적 개선은 긍정적이지만, 자체 추진 R&D 활동 증가로 인한 비용 증가로 인하여 수익성 개선은 제한적일 것으로 판단된다. 신규 임상 단계 진입 파이프라인의 성과 가시화도 시간이 필요할 것으로 예상되어 투자의견 Hold 및 목표주가 45만 원을 유지한다"라고 분석했다. 또한 한화투자증권에서 "1분기에는 아모잘탄(고혈압), 로수젯(고지혈증) 등 주력 전문의약품이 안정적인 실적을 기록하였고, 연결자회사인 북경한미가 매출처 확대 등을 통하여 주력 제품인 마미아이(유아용 정장제), 리똥(변비약) 등이 전년동기대비 30% 이상 고성장을 거두면서 연결기준 매출액 및 수익성 개선을 시현하였다"라고 밝혔다. 한편 "최근 FLT3 저해제(급성골수성백혈병), LAPS Triple Agonist(비만 등) 등 동사의 신규 R&D 파이프라인도 활발하게 진행이 되고 있다. 하지만, 자체 추진 R&D 활성화는 비용의 증가를 수반한다. 동사의 1분기 R&D 비용은 전년동기대비 10.1% 증가한 469억 원으로 이러한 증가 추세는 연중 지속될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년4월 340,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 450,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(DOWNGRADE) |
| 목표주가 | 611,471 | 710,000 | 450,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한화투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 450,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 26.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 710,000원을 제시한 바 있다. |
| <한화투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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