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[투데이리포트]한미약품, "일회성 비용으로 인…" 매수(유지)-대신증권
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| 대신증권에서 30일 한미약품(128940)에 대해 "일회성 비용으로 인한 부진한 이익 개선"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 670,000원으로 내놓았다. 대신증권 홍가혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 670,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대신증권에서 한미약품(128940)에 대해 "동사의 4Q17 실적은 매출액 2,326억원(YoY +35.2%), 영업이익 29억원(YoY 흑전, OPM 1.3%), 순이익 109억원(YoY 흑전). 영업이익은 전년대비 흑자전환 했으나, 전 분기 대비 기술료 수익 감소와 원가율/판관비(인센티브) 증가 등 일회성 요인으로 예상보다 부진했다"라고 분석했다. 또한 대신증권에서 "2017년 실적은 매출액 9,166억원(YoY +3.8%), 영업이익 837억원(YoY +212.5%, OPM 9.1%), 순이익 705억원(YoY +132.6%). 제품 Mix 개선 및 기술료 수익 증가로 매출 및 영업이익이 증가했다"라고 밝혔다. 한편 "2018년에도 신제품 효과 및 제품 Mix 개선으로 매출 성장과 영업이익 개선이 지속될 전망이나 영업이익은 Genentech기술료 이외에 향후 유입될 마일스톤을 제외하여 보수적으로 추정. 임상 진전에 따른 마일스톤 유입 시 영업이익 개선이 기대된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2017년1월 340,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 670,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 639,444 | 770,000 | 450,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 670,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 770,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 450,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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