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- 업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 - 관련종목들 혼조세, 운수장비업종 -1.37% - 증권사 목표주가 10,500원, 현재주가 대비 62% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 7,080원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 12일 오전 9시50분 현재 전일대비 2.12% 하락하면서 6,460원을 기록하고 있는 SJM는 지난 1개월간 13.75% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.6%를 기록했다. 이는 운수장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 SJM의 월간 주가등락률은 마이너스를 보이고 있지만, 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 SJM의 위험을 고려한 수익률은 -5.2를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 운수장비업종의 위험대비수익률인 -2.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 SJM가 속해 있는 운수장비업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대유신소재	1위	4.7%	5위	-27.1%	5위	-5.7
인지컨트롤스	2위	3.3%	4위	-17.2%	3위	-5.2
화승알앤에이	3위	3.0%	2위	1.4%	2위	0.4
SJM	4위	2.6%	3위	-13.8%	4위	-5.2
세원정공	5위	1.2%	1위	2.2%	1위	1.8
코스피	-	1.5%	-	-5.1%	-	-3.4
운수장비	-	1.7%	-	-4.1%	-	-2.4

관련종목들 혼조세, 운수장비업종 -1.37%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 가운데 운수장비업종은 1.37% 하락하고 있다.

세원정공	11,600원 0 (0.00%)	화승알앤에이	14,100원 ▲300(+2.17%)
대유신소재	1,815원 0 (0.00%)	인지컨트롤스	6,120원 ▼130(-2.08%)

증권사 목표주가 10,500원, 현재주가 대비 62% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 SJM의 평균 목표주가는 10,500원이다. 현재 주가는 6,460원으로 4,040원(62%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신한금융투자증권의 유성모 에널리스트가 " 믿을 건 실적 밖에 없다, 동사의 1분기 매출액과 영업이익은 309억원, 20억원으로 전년동기대비 각각 26%, 43% 증가하면서 당사 추정치를 크게 상회했다. 현대차그룹의 글로벌 판매량이 증가했고 닛산, 피아트, 르노, 다임러 등 다수 고객사의 신규수주 물량이 크게 증가하면서 자동차부품은 전년동기대비 32% 성장했다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 10,000원을 제시했고, HMC증권의 강신우 에널리스트가 " 벨로우즈 판매량 증가로 실적 호조, 동사의 2012년 1분기 실적(IFRS 별도 기준, 국내 본사 기준)은 매출액 309억원(+25.5% YoY), 영업이익 20억원(+42.6% YoY)을 기록했다. 전년 동기 대비 매출액과 영업이익이 증가한 이유는 대부분 글로벌 자동차 메이커들이 생산량 증가에 따른 벨로우즈 판매량 증가 때문..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 11,000원을 제시했다.

5월16일에 SJM 1/4분기(2012년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	309.5억	20.4억	20.7억
직전분기 대비	26.9% 증가	흑자전환	244.7% 증가
전년동기 대비	29.7% 증가	97.8% 증가	52.4% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.3%로 업종평균 하회. PER은 8.39로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.9로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 SJM가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	SJM	화승알앤에이	대유신소재	인지컨트롤스	세원정공
ROE	10.8	4.0	-3.5	2.5	13.9
PER	8.4	8.7	-	13.3	5.1
PBR	0.9	0.4	1.5	0.3	0.7
기준년월		2011년12월		2011년12월	2011년12월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 6월8일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 12,500주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 65,879주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 78,379주를 순매도한 것으로 나타났다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 SJM의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.15%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 82.95%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 10.69%를 보였으며 외국인은 6.35%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 84.7%로 가장 높았고, 기관이 11.67%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 3.61%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 7,080원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 7,080원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 7,080원대는 전체 거래의 24.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 6,970원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 6,970원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 6,970원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.