thinkpool

교보증권에서 22일 와이지엔터테인먼트(122870)에 대해 "피해가기 힘든 24년 감익"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 56,000원을 내놓았다.

교보증권 박성국 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 와이지엔터테인먼트(122870)에 대해 "4Q23 매출 977억원(YoY -21.8%), OP 88억원(YoY -44.2%)으로 컨센서스(91억원) 부합 예상. 1) 주요 IP 음반원 발매 부재와 2) 블랙핑크의 투어 종료로 전년, 전분기 대비 부진한 실적 기록 예정. 보수적으로 블랙핑크 완전체 앨범 발매가 없다고 가정한 24년 예상 영업이익은 587억원(-38.1%). 트레저 앨범 발매 4회(韓 2회, 日 2회)와 베이비몬스터 앨범 발매 2회 가정. 블랙핑크 계약금은 재계약 기간 동안 정액법으로 상각되어 인식 예정. 블랙핑크 활동 없을 시 24년 큰 폭의 감익 예상되나, 블랙핑크 완전체 앨범 발매와 대규모 월드투어, 베이비몬스터의 성장을 가정한 25년 영업이익은 1,275(+116.7%)억원으로 추정."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "투자의견 Buy, 목표주가 56,000원(-30.0%)으로 하향. 목표주가 하향은 블랙핑크 개별 멤버 재계약 불발에 따른 24년 광고/출연료 매출 하향하고, Target P/E를 기존 27배에서 22배(19년 엔터 3사 평균 PER에서 낮은 IP 가동률 고려해 10% 할인)로 하향한 데 기 인."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 102,000원이 고점으로, 반대로 64,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 56,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 56,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 21.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 85,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 56,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2024.01.22 목표가 56,000 투자의견 BUY

- 2023.11.14 목표가 80,000 투자의견 BUY

- 2023.11.01 목표가 80,000 투자의견 BUY

- 2023.09.11 목표가 102,000 투자의견 BUY

- 2023.08.14 목표가 102,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.22 목표가 65,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2024.01.22 목표가 56,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.01.17 목표가 56,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.01.11 목표가 78,000 투자의견 BUY 하나증권