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[투데이리포트]코오롱인더, "연결 영업이익 96..."매수(유지)_동양
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| 동양증권은 6일 코오롱인더(120110)에 대해 "연결 영업이익 962억원으로, 전분기 대비 26% 증가 예상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다. 동양증권 황규원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동양증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 50.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동양증권은 코오롱인더(120110)에 대해 "동사의 2012년 1분기 실적은 매출액 1조 4,390억원, 연결 영업이익 962억원, 지배주주 순이익 580억원으로 예상된다. 영업이익 규모는 전분기 765억원 대비 26% 정도 증가할 것으로 예상된다. 화학/산업재 부문은 호조세를 이어간 반면, 필름 부문은 정체, 패션부문은 계절적인 비수기로 이익 약세 흐름을 시현했다"라고 분석했다. 또한 동양증권은 "2011년 4분기에 집행된 350억원(듀폰㈜관련 변호사 비용 250억원 + 성과급 100억원) 규모의 일회성 비용 영향으로 벗어나게 되었다. 1분기 아라미드 소송 관련 충당금은 50억원 이하에서 거의 발생되지 않을 전망"라고 밝혔다. 한편 "2012년 2분기 예상 영업이익 규모는 1,194억원, 전분기 예상치 962억원 대비 24% 정도 증가할 전망이다. 패션, 석유수지, 산업재 부문 성수기 진입 효과를 기대할 수 있다. 뿐만 아니라, PET필름 부문의 원료가격 절감(EG/TPA) 효과 및 태양전지 수요 회복 등이 예상된다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2010 | 2011 | 2012 | 증감(%) | 12/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 0 | 32411.8 | 60014 | +85.16 | 14390 | -0.56 |
| 영업이익 | 0 | 2513.5 | 4377 | +74.14 | 962 | +25.63 |
| 순이익 | 0 | 2110.7 | 2723 | +29.01 | 580 | +28.51 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 동양증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년7월 160,000원까지 높아졌다가 2012년1월 110,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 110,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY(유지) | 매수 |
| 목표주가 | 100,333 | 121,000 | 90,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동양증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 110,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 'STRONG BUY(유지)'에 목표주가 121,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 90,000원을 제시한 바 있다. |
| <동양증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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