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[투데이리포트]휴맥스, "무난한 실적 속 조..."매수(유지)_대우
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| 대우증권은 5일 휴맥스(115160)에 대해 "무난한 실적 속 조용한 변화"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 12,700원으로 내놓았다. 대우증권 박원재, 류영호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 12,700원은 직전에 발표된 목표가 11,200원 대비 13.4% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대우증권은 휴맥스(115160)에 대해 "동사의 3분기 실적은 전체적으로 당사 추정 매출액(2,608억원)과는 비슷하였으나, 영업이익 추정치 104억원에는 8.6% 미달(컨센서스 영업이익은 81억원)하였다. 수익성이 좋은 유럽 및 일본 매출액 비중이 감소한 반면, 미국 DirecTV 매출액이 증가하였음에도 수익성이 개선되었다는 점은 주목해야 한다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "Technicolor 등 해외 STB 업체들과 국내 경쟁 STB 업체들의 부진이 지속되면서 일부 업체들은 사업을 포기하고 있다. 기술력과 현금 창출 능력을 보유한 동사에게는 기회로 작용할 것으로 기대된다. 미국 케이블 STB 시장 진출이 가시화되고 있다는 점도 긍정적"라고 밝혔다. 한편 "동사의 4분기 매출액은 7.1% 증가한 2,760억원. 영업이익은 27.4% 증가한 121억원으로 추정된다. 영업이익률도 4.4%로 0.6%p 개선될 전망이다. 남미 시장 매출액 증가가 긍정적이다. 특히 HD 중심의 판매 증가는 미국 시장의 낮은 수익성 보완이 가능할 것으로 기대된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년12월 16,600원까지 높아졌다가 2012년8월 11,200원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 12,700원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 높아진 후에 이번에 다시 목표가가 직전보다 더 낮게 비교적 크게 하향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(MAINTAIN) | BUY(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 13,900 | 15,000 | 12,700 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 12,700원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 15,000원을 제시한 바 있다. |
| <대우증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
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