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DB금융투자에서 15일 아이패밀리에스씨(114840)에 대해 "날로 강해지는 롬앤 파워"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 45,000원을 내놓았다.

DB금융투자 허제나 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 상향조정되는 모습이다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 아이패밀리에스씨(114840)에 대해 "기대치 가뿐히 상회한 실적: 4Q 연결 매출 420억원(+108.1%YoY), 영업이익 76억원(+291.7%YoY)으로 시장 기대치와 당사 추정치를 각각 11%, 6% 상회(OPM +5.7%pYoY). 나날이 강해지는 브랜드파워, 글로벌 경쟁력 발휘하기 시작: 롬앤의 브랜드파워가 날로 강화되고 있음. 젊은 인력이 기획하는 고감도 제품과 트렌드한 행사 진행(팝업, 콜라보)으로 인지도가 제고, 경쟁력을 발휘함. 글로벌 채널들은 롬앤의 높은 상품 적중률을 확인, 입점을 활발히 제안하고 있음. 24년 실적 모멘텀도 강함. 1분기 일본 대형 유통채널향 롬앤 물량이 신규 출고됨. 발렌타인데이 에디션, 국가별 전용 제품도 출시될 예정(동남아, 미국 아마존 등). 23년 출시했던 산리오 캐릭터 에디션 히트로 24년에도 다양한 브랜드와 콜라보 상품을 출시, 이벤트 행사 참여가 확대될 전망. 브랜드 인지도가 제고되며 나타나는 매출 선순환 효과를 높게 평가. 신규 브랜드 누즈도 업사이드 모멘텀. 1분기 로프트 플라자 입점, 올리브영 입점 수 증가하며 매대 면적이 넓어지고 있음."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "보수적 추정치에도 P/E 11배, 24년에도 Buy&hold 전략 유효: 24년 실적 추정치와 타겟 멀티플을 상향 조정(기존 13배→15배), 목표주가 4.5만원 제시. 공격적인 비용 투입 없이 상품과 브랜드력만으로 이루어내는 성장이 긍정적. 글로벌 시장 확대, 국가별 채널 확장이 동시에 진행되고 있어 실적 변동성은 크지 않을 것. 24년 실적 추정치는 향후에도 상향 조정될 가능성이 높음. 당사의 보수적 추정에도 현 주가는 12개월 예상 순익 기준 11.4배. 24년에도 Buy&hold 전략을 권고."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 45,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2024.02.15 목표가 45,000 투자의견 BUY

- 2023.12.13 목표가 35,000 투자의견 BUY

- 2023.11.14 목표가 35,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.15 목표가 45,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.02.14 목표가 40,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.01.12 목표가 43,000 투자의견 BUY 메리츠증권