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[투데이리포트]GKL, "1Q15 영업이익 ..."매수_미래에셋
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| 미래에셋증권은 8일 GKL(114090)에 대해 "1Q15 영업이익 426억원 전망 (-9.7% YoY)"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 43,000원을 내놓았다. 미래에셋증권 권영배 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 미래에셋증권은 GKL(114090)에 대해 "동사의 1Q15E 매출액과 영업이익은 각각 1,414억원(+1.7% YoY), 426억원(-9.7% YoY)을 기록해 컨센서스 추정치(Bloomberg 기준)를 각각 6.0%, 11.6% 하회할 전망. 이는 중국인 및 일본인 등 VIP 드랍액이 감소할 것으로 예상되기 때문. 그러나, 일반 고객(Mass) 비중이 높아 전체 이익 감소폭은 경쟁사 대비 작을 전망"라고 분석했다. 또한 미래에셋증권은 "동사는 현재 약 5,037억원의 현금 및 현금성 자산(단기금융자산 포함)을 보유 중인데, 신규 사업을 통해 유보 자본에 대한 활용도를 높일 수 있을 것으로 전망되는데, 이는 안정적인 배당금 지급에 더해 장기적으로 동사의 지속가능 ROE를 높일 수 있는 중요한 요인"라고 밝혔다. 한편 "동사 주가는 2015E P/E 16배에 거래 중인데(예상 배당수익률 3.3%), 이는 일반 고객 중심의 매출 증가로 안정적인 이익 증가가 가능하며, 장기적인 신규 사업 진출 가능성을 감안하면 저평가되어 있다고 믿는다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년5월 54,000원까지 높아졌다가 2014년12월 43,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 43,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 50,300 | 62,000 | 42,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 미래에셋증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 43,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 14.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 62,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 42,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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