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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 - 관련종목들 상승 우위, 서비스업업종 +0.16% - 증권사 목표주가 52,000원, 현재주가 대비 51% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 거래비중 기관 35.87%, 외국인 28.7% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 36,750원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 23일 오후 1시35분 현재 전일대비 3.15% 오른 34,350원을 기록하고 있는 GKL는 지난 1개월간 9.13% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 GKL의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 높은 수준을 유지하면서 주가등락률도 마이너스권을 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 GKL의 위험을 고려한 수익률은 -3.6을 기록했는데, 변동성 증가와 주가하락으로 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 서비스업업종의 위험대비수익률인 1.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 GKL가 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
GKL	1위	2.5%	4위	-9.1%	4위	-3.6
한전기술	2위	2.4%	2위	1.0%	2위	0.4
한국타이어월드와이드	3위	2.2%	5위	-12.4%	5위	-5.6
두산	4위	2.1%	3위	-3.2%	3위	-1.5
제일기획	5위	1.7%	1위	15.3%	1위	8.9
코스피	-	0.6%	-	3.9%	-	6.5
서비스업	-	0.9%	-	1.3%	-	1.4

관련종목들 상승 우위, 서비스업업종 +0.16%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 서비스업업종은 0.16% 상승중이다.

두산	121,000원 ▼4000(-3.20%)	한전기술	46,550원 ▲650(+1.42%)
제일기획	23,400원 ▲450(+1.96%)	한국타이어월드와이드	21,950원 ▲950(+4.52%)

증권사 목표주가 52,000원, 현재주가 대비 51% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 GKL의 평균 목표주가는 52,000원이다. 현재 주가는 34,350원으로 17,650원(51%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 이트레이드증권의 성종화 에널리스트가 " 중국 VIP 입장객 1월 호조 지속, 2월 주춤, 3월 회복세, ..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 53,000원을 제시했다.

2월12일에 GKL 4/4분기(2014년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1,492.0억	408.0억	310.0억
직전분기 대비	7.2% 증가	13.4% 감소	17.5% 감소
전년동기 대비	13.2% 증가	0.5% 감소	9.8% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 30.64%로 업종평균 상회. PER은 14.1로 업종평균보다 높으며, PBR은 5.6으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 GKL는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	GKL	한국타이어월드와이드	한전기술	두산	제일기획
ROE	39.7	3.6	12.4	1.3	7.9
PER	14.1	24.8	37.7	21.9	56.0
PBR	5.6	0.9	4.7	0.3	4.4
기준년월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관이 4일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 2일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 10,513주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 744,030주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 754,543주를 순매수했다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 GKL의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.41%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 35.87%, 외국인 28.7% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 35.87%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 35.42%를 보였으며 외국인은 28.7%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 36.16%로 가장 높았고, 개인이 36.01%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 27.81%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 지속된 주가 약세로 역배열 구간에 들어오면서 중기적 상승추세가 꺽이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 36,750원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 36,750원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 36,750원대는 전체 거래의 14.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 33,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있는데요, 위로 제1매물대 저항구간인 36,750원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 33,900원이 더 가깝게 위치하고 있다. 따라서 지금은 추가조정시에 동가격대에서의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 33,900원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 33,900원대의 지지가능성과 36,750원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

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