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- 관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 - 관련종목들도 일제히 상승, 서비스업업종 +1.02% - 증권사 목표주가 48,300원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.55%로 적정수준 - 거래비중 기관 34.58%, 외국인 28.9% - 주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통 - 주요 매물구간인 37,400원선이 지지대로 작용.

관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 19일 오전 9시5분 현재 전일대비 5.21% 오른 40,400원을 기록하고 있는 GKL는 지난 1개월간 14.45% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 3.2%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 GKL의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 GKL의 위험을 고려한 수익률은 4.5를 기록했는데, 변동성이 가장 컸으나 주가상승률도 매우 높았기때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 서비스업업종의 위험대비수익률인 1.8보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 GKL가 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
GKL	1위	3.2%	1위	14.5%	1위	4.5
한국타이어월드와이드	2위	2.6%	2위	9.1%	2위	3.4
두산	3위	2.1%	5위	-8.6%	5위	-4.0
에스원	4위	1.6%	4위	-4.6%	4위	-2.8
GS	5위	1.4%	3위	-1.6%	3위	-1.1
코스피	-	0.8%	-	0.2%	-	0.2
서비스업	-	1.0%	-	1.8%	-	1.8

관련종목들도 일제히 상승, 서비스업업종 +1.02%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 서비스업업종은 1.02% 상승중이다.

GS	39,250원 ▲1550(+4.11%)	두산	101,500원 ▲1000(+1.00%)
에스원	70,800원 ▲600(+0.85%)	한국타이어월드와이드	25,300원 ▲100(+0.40%)

증권사 목표주가 48,300원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 GKL의 평균 목표주가는 48,300원이다. 현재 주가는 40,400원으로 7,900원(19%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국증권의 최민하 에널리스트가 " 올해부터 본격 성장 궤도 복귀, 2015년은 개별소비세 기저가 소멸되면서 이익 개선폭이 확대될 것이다. 강남점 등 기존 영업장의 확장, 기기 증설에 따른 실적 성장이 나타날 전망이다. 복합리조트 사업을 금년 최우선 과제로 진행할 것으로 예상되며 국회에서 경자법 개정안이 통과되면 사업권 취득 가능성이 높고, 선상 카지노 사업을 개시하면 실적 개선에 기여할 것..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 52,000원을 제시했고, NH투자증권의 김진성 에널리스트가 " 우려를 씻어내는 실적 기대, 동사의 4분기 매출액 1,593억원(+12.3% y-y), 영업이익 397억원(+1.3% y-y)으로 추정된다. 드롭액은 전년동기대비 42% 성장한 것으로 추정되며, 홀드율 하락(4Q13 14.3% → 4Q14 11.8%) 및 개별소비세(52억원 추정) 영향으로 영업이익은 소폭 성장할 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 42,000원을 제시했다.

11월17일에 GKL 3/4분기(2014년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	1,356.4억	392.1억	386.1억
직전분기 대비	2.5% 감소	16.8% 감소	2.8% 증가
전년동기 대비	2.9% 증가	4.4% 감소	12.4% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 30.64%로 업종평균 상회. PER은 16.22로 업종평균보다 높으며, PBR은 6.44로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 GKL가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	GKL	GS	에스원	두산	한국타이어월드와이드
ROE	39.7	3.4	10.5	1.3	3.6
PER	16.2	13.8	29.0	18.3	27.7
PBR	6.4	0.5	3.0	0.2	1.0
기준년월		2014년3월	2014년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 1월9일부터 전일까지 기관이 6거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 886,630주를 순매수한 반면, 외국인은 순매도로 돌아서면서 184,610주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 702,020주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.55%로 적정수준 최근 한달간 GKL의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.55%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.98%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 34.58%, 외국인 28.9% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 36.51%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 34.58%를 보였으며 외국인은 28.9%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 34.21%로 가장 높았고, 외국인이 33.5%로 그 뒤를 이었다. 기관은 32.27%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 주가가 강하게 상승하면서 지속됐던 약세국면을 지나 상승국면으로의 진입을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 37,400원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 37,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 37,400원대는 전체 거래의 15.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 35,550원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 37,400원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 37,400원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.